陜西最大上市煤企舉牌隆基股份（601012.SH），被資本市場及機構(gòu)分析人士們認(rèn)為是傳統(tǒng)能源主動擁抱新能源的標(biāo)志性事件。

18日晚間，隆基股份發(fā)布了一份最新的增持公告。公告顯示，未來12個月內(nèi)，陜西煤業(yè)（601225.SH）將繼續(xù)增持隆基股份的股票，擬繼續(xù)增持的股份比例將不低于1%，且不超過公司總股本的4.99%。

公告還強調(diào)，“本次增持，將不以謀求實際控制權(quán)為目的，也不會導(dǎo)致公司控股股東及實際控制人發(fā)生變化。”

陜西煤老大舉牌

“這次舉牌，主要還是從財務(wù)投資的角度考慮的。因為隆基屬于光伏和新能源領(lǐng)域企業(yè)，符合國家在能源方面的規(guī)劃政策，而且和我們都屬于陜西省的企業(yè)，我們比較了解情況。”18日中午，陜西煤業(yè)董秘辦一位工作人員向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者解釋舉牌隆基股份的背景原因時如是表示。

17日晚，陜西省最大的上市煤企陜西煤業(yè)股份有限公司（簡稱“陜西煤業(yè)”）公告稱：公司1月16日通過上交所集中競價交易系統(tǒng)增持隆基綠能科技股份有限公司（簡稱“隆基股份”）10.95萬股股份，占隆基股份總股本的0.01%。

此前，陜西煤業(yè)還于去年7月18日至12月5日，通過“西部信托·陜煤朱雀產(chǎn)業(yè)投資單一資金信托”（下稱“陜煤信托”）于交易所集中交易增持隆基股份9959萬股，占總股本的4.99%。

此次投資完成后，陜西煤業(yè)合計持股隆基股份的比例達到5%，觸碰舉牌線。隆基股份17日晚披露的簡式權(quán)益報告還透露，陜西煤業(yè)在未來12個月內(nèi)仍有意繼續(xù)增持公司股票。

一家地方上市煤企，大手筆投資新能源領(lǐng)域的單晶硅龍頭，瞬間引發(fā)資本市場的關(guān)注。

陜西煤業(yè)是陜西國資委實控的上市煤企，其控股股東為陜西煤業(yè)化工集團公司。公司主營業(yè)務(wù)為煤炭開采銷售、煤炭鐵路運輸?shù)取?/p>

受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和去產(chǎn)能，煤炭市場去年延續(xù)了2016年下半年開始的供應(yīng)趨緊的態(tài)勢，煤炭價格也持續(xù)高位盤整。在煤價上漲、下游需求旺盛的多重利好因素帶動下，煤炭行業(yè)企業(yè)盈利能力普遍大幅增長。

陜西煤業(yè)在2017年也同樣賺得“盆滿缽滿”。財報顯示，2017年前三季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別約為394億元、81億元，較2016年同期分別上漲94%、686%。

陜西煤業(yè)董秘辦上述工作人員18日向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者解釋此次投資背景時表示，“陜西煤業(yè)的主業(yè)是煤炭，且相對比較單一，業(yè)績?nèi)菀资艿絻r格波動的影響。公司在行業(yè)周期小波峰時對外投資，也是出于戰(zhàn)略性考慮。”

陜西煤業(yè)的公告也表示，“考慮到我國新能源、新材料、新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的快速成長，全球能源行業(yè)深刻變革的實際情況，為抓住相關(guān)行業(yè)發(fā)展機遇，輔助公司主業(yè)更好更快地發(fā)展，培育新的利潤增長點。”

2017年6月21日，陜西煤業(yè)董事會通過了以不超過30億元自有資金對外合作開展不涉及關(guān)聯(lián)交易的投資業(yè)務(wù)。此后，又于12月13日同意在30億額度基礎(chǔ)上，繼續(xù)新增自有不超過70億元的資金開展投資。

對投資領(lǐng)域，陜西煤業(yè)也在去年12月對外投資公告中劃出了重點：“投資方向主要包括：煤化工等節(jié)能環(huán)保傳統(tǒng)能源；光伏風(fēng)電等新能源；能源互聯(lián)網(wǎng)等新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)等。但考慮到專業(yè)性問題，公司未來對新能源產(chǎn)業(yè)的投資仍以股權(quán)投資新能源企業(yè)為主，盈利確定性較強。”

不謀求實控權(quán)

截至18日下午收盤，陜西煤業(yè)報收于9.07元/股，公司市值907億；隆基股份報收于33.49元/股，公司市值668億。兩家企業(yè)分別位列陜西市值最大和第二大的上市公司。

隆基股份目前是國內(nèi)光伏行業(yè)單晶硅領(lǐng)域最大的硅片與組件生產(chǎn)商。此前隆基股份公告顯示，公司在2017底的產(chǎn)能目標(biāo)為：單晶硅片產(chǎn)能將達到12GW，單晶組件產(chǎn)能達到6.5GW。

18日下午，隆基股份一位內(nèi)部人士向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者分析稱，“此次陜西煤業(yè)的舉牌，主要源于其對隆基股份公司價值的認(rèn)可，以及對公司未來發(fā)展前景和業(yè)務(wù)模式的看好。未來即便有增持的計劃，也不會導(dǎo)致公司控股股東及實控人發(fā)生變化。”

受益于國家新能源政策利好和上半年的光伏“搶裝潮”，隆基股份2017年前三季業(yè)績也大幅增長。去年1-9月，隆基股份實現(xiàn)營收108.5億元，同比增長27.33%；實現(xiàn)歸母凈利潤22.4億元，同比增長103.99%。

值得一提的是，相較于業(yè)績，隆基股份在股價上的表現(xiàn)更令人印象深刻。從2017年第一個交易日至今，該公司股票從13.40元/股，漲至18日收盤時的33.49元/股，上漲幅度高達150%。

對于此次舉牌投資，申萬能源板塊電力新能源分析師劉曉寧等人在研報中分析，“此次增持是傳統(tǒng)能源擁抱新能源的標(biāo)志性事件，也充分表明陜西煤業(yè)管理層對于隆基股份公司價值充滿信心。我們認(rèn)為陜煤財務(wù)投資成分居多，但后續(xù)雙方在經(jīng)營層面展開更多戰(zhàn)略合作值得期待。”

18日傍晚，隆基股份又發(fā)布了一份最新的增持公告。

隆基股份表示，“公司于1月18 日收到大股東陜西煤業(yè)《關(guān)于增持隆基股份計劃的告知函》，陜西煤業(yè)基于對公司未來的發(fā)展前景和業(yè)務(wù)模式的認(rèn)可和看好，擬在未來12個月內(nèi)繼續(xù)增持公司股份。”

公告顯示，隆基股份的大股東陜西煤業(yè)擬于1月18日起的未來12個月內(nèi)繼續(xù)增持公司股票，增持比例將不低于公司總股本的1%，且不超過4.99%。在資金來源方面，“后續(xù)擬增持股份，陜西煤業(yè)將通過自有資金增持。”

公告還稱，本次股東增持計劃，不以謀求實際控制權(quán)為目的，也不會導(dǎo)致公司控股股東及實際控制人發(fā)生變化。

但一位熟悉光伏產(chǎn)業(yè)的機構(gòu)人士也向21世紀(jì)經(jīng)濟報道指出，“對于目前產(chǎn)能過剩的光伏產(chǎn)業(yè)，單晶硅的價格未來在一季度或?qū)⒊袎合禄�。而國際上，歐美、印度等國家一直對我國光伏產(chǎn)品進行雙反的貿(mào)易摩擦。光伏市場的投資風(fēng)險還是存在的。”

此外，該人士還略為擔(dān)憂的表示：“目前，隆基股份的股價已處高位水平，此時繼續(xù)大手筆增持，陜西煤業(yè)也應(yīng)注意估值風(fēng)險。”

(關(guān)鍵字：陜西煤業(yè) 隆基股份 新能源 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性 煤炭市場)