11月14日，美國勞工部公布了最新的物價數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，10月美國消費物價指數(shù)（CPI）同比上漲3.2%，環(huán)比持平，低于市場普遍預(yù)期。

投資者對美聯(lián)儲繼續(xù)暫停加息表示樂觀。受此影響，包括歐洲股市、美股、A50指數(shù)期貨、人民幣兌美元匯率、歐元兌美元匯率、黃金、白銀等資產(chǎn)直線拉升，美元指數(shù)則迅速跳水。此外，美國國債收益率大幅走低。

全球資產(chǎn)狂飆，美元大跳水

低于市場預(yù)期的美國物價上漲速度，令全球投資者振奮，并憧憬美聯(lián)儲將會繼續(xù)暫停加息。數(shù)據(jù)發(fā)布后，全球主要資產(chǎn)均出現(xiàn)了直線拉升。

美股高開高走，三大指數(shù)集體收漲。納指漲2.37%，標普500指數(shù)漲1.91%，道指漲1.43%。其中，納指創(chuàng)8月2日以來收盤新高；標普500指數(shù)、道指均創(chuàng)9月15日以來收盤新高。

歐洲主要股指集體收漲，英國富時100指數(shù)漲0.20%，德國DAX30指數(shù)漲1.76%，法國CAC40指數(shù)漲1.39%。

人民幣兌美元匯率大幅拉升。

富時中國A50指數(shù)期貨也直線拉升，漲近2%。

歐元兌美元匯率也大幅拉升，漲超1%。

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價14日上漲16.3美元，收于每盎司1966.5美元，漲幅為0.84%

當天，12月交割的白銀期貨價格上漲77.4美分，收于每盎司23.132美元，漲幅為3.46%；2024年1月交割的白金期貨價格上漲29.2美元，收于每盎司892.8美元，漲幅為3.38%。

與此同時，美元指數(shù)14日大幅下跌，截至紐約匯市尾盤，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)下跌1.49%至104.053。美國債收益率則普遍下跌。

物價上漲速度放緩

從各細分項來看，食品價格同比上漲3.3%，上漲幅度靠前還有交通服務(wù)和住房，分別上漲9.2%和6.7%。而下跌較多的則是能源價格，下跌4.5%，二手車價格也下跌了7.1%。剔除了食品和能源價格的核心CPI則上漲了4.0%，是自2021年9月以來的新低。

機構(gòu)倍感樂觀

由于美國物價對美聯(lián)儲貨幣政策產(chǎn)生直接影響，因此10月份的物價低于市場預(yù)期讓投資者對美聯(lián)儲暫停加息更加樂觀。

思特顧問（Sit Advisors）投資組合經(jīng)理布萊斯·多蒂（Bryce Doty）表示：“隨著通脹繼續(xù)放緩，美聯(lián)儲有效地結(jié)束其緊縮周期看起來很明智。收益率大幅下降，因為最后一位不相信美聯(lián)儲已經(jīng)完成的投資者可能會認輸。”

LPL Financial首席經(jīng)濟學(xué)家杰弗里·羅奇（Jeffrey Roach）表示：“美聯(lián)儲暫停加息的可能性在加大，但他們不會輕易放松。盡管經(jīng)濟減速，美聯(lián)儲可能會繼續(xù)發(fā)表鷹派言論，并將繼續(xù)警告投資者不要對美聯(lián)儲將通脹降至2%的長期目標的決心感到自滿。”

美聯(lián)儲態(tài)度曖昧

即使美聯(lián)儲完成加息，它將基準利率維持在約22年來的最高水平多長時間仍存在很大的不確定性。

美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）上周表示，他仍然不相信他們已經(jīng)做了足夠的工作來將通脹率降至2%的年率，并且如果沒有取得更多進展，他們將毫不猶豫地加息。

前圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長布拉德說，美聯(lián)儲在對抗通貨膨脹方面還有很長的路要走，物價再次回升的風險仍然存在。

在2022年3月至2023年7月期間，聯(lián)邦公開市場委員會實施了11次加息，將聯(lián)邦基金利率從0.25%-0.5%的目標區(qū)間上調(diào)至5.25%-5.5%，此后通脹大幅下降。

盡管市場現(xiàn)在認為利率已經(jīng)見頂，并開始期待明年降息，但今年8月卸任圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長的布拉德表示，美聯(lián)儲的工作遠未結(jié)束。

“到目前為止，聯(lián)邦公開市場委員會的表現(xiàn)一直不錯。通貨膨脹已經(jīng)下降，核心個人消費支出在12個月的基礎(chǔ)上從5.5%下降到3.7%——很好，但這仍然只是回到2%目標的一半，所以還有很長的路要走。”他在倫敦瑞銀歐洲會議說，“我認為必須仔細觀察數(shù)據(jù)，通脹很有可能會逆轉(zhuǎn)，走向錯誤的方向。”

而瑞銀(UBS)近期發(fā)布的《2024-2026年美國經(jīng)濟展望中》預(yù)計，隨著全球最大經(jīng)濟體——美國陷入衰退，美聯(lián)儲將在2024年降息高達275個基點，幾乎是市場預(yù)期的四倍。報告表示，盡管到2023年美國經(jīng)濟仍有彈性，但許多相同的逆風環(huán)境和風險依然存在。與此同時，該銀行的經(jīng)濟學(xué)家表示，“促使2023年克服這些障礙的增長支持將在2024年繼續(xù)減少。”

瑞銀預(yù)計，通貨緊縮和失業(yè)率上升將在2024年削弱經(jīng)濟產(chǎn)出，導(dǎo)致聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)降息，“首先是為了防止名義基金利率在通脹下降時變得越來越具有限制性，然后在今年晚些時候遏制經(jīng)濟走弱。”

(關(guān)鍵字：CPI 股市 A50 國債收益率 美元指數(shù))