9月30日日間盤，國內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收漲，黑色系期貨節(jié)前最后一個交易日掀漲停潮。

截至收盤，鐵礦石漲超10%，焦炭、焦煤、熱卷、螺紋鋼、玻璃等漲停，純堿漲超8%，硅鐵、橡膠、錳硅漲超6%，20號膠、對二甲苯漲超5%，苯乙烯、瓶片、原油、燒堿等漲超4%，燃油、甲醇、不銹鋼、乙二醇等漲超3%，碳酸鋰、瀝青、玉米、紅棗等漲超2%，氧化鋁、豆二、紙漿、滬鉛等漲超1%，棉紗、雞蛋、滬鋁、國際銅等微漲。跌幅方面，蘋果跌超1%，滬銀、滬金、白糖、棕櫚油等微跌。

黑色系多品種漲停！發(fā)生了什么？

近期價格上漲，基差持穩(wěn)，月差呈現(xiàn)反套走勢，遠月強于近月。現(xiàn)貨低產(chǎn)量低庫存，而1月合約是需求淡季，所以整體呈現(xiàn)現(xiàn)貨和5月合約都強，但1月合約相對偏弱格局。當前主要是宏觀情緒主導的上漲，短期價格上漲刺激需求回升。長期看，次輪放松政策能否扭轉鋼鐵供需過剩產(chǎn)業(yè)格局尚不確定。但在低產(chǎn)量、低庫存和強預期格局下，大概率將重蹈23年和22年四季度的上漲行情。黑色金屬估值將上升交易一波正反饋邏輯。在高產(chǎn)量、或高估值回歸前，預計黑色金屬將維持偏強震蕩走勢。庫存水平將決定相對強弱，鋼材強于雙焦強于鐵礦。（廣發(fā)期貨）

雙焦短期有望延續(xù)反彈

供應方面，焦煤主產(chǎn)地煤礦維持正常生產(chǎn)，而由于前期出貨不暢出現(xiàn)庫存累積；焦炭開工率也基本維持穩(wěn)定，并未有明顯減產(chǎn)出現(xiàn)。需求端則依舊保持弱勢，全國高爐產(chǎn)能利用率小幅回升，但仍維持較低水平，當前鐵水產(chǎn)量下對原料需求較差，除庫存偏低的鋼廠外多數(shù)仍以按需采購為主。從技術面來看，焦煤焦炭期貨日線持續(xù)收陽，短期有望延續(xù)反彈。需要提醒的是，突發(fā)因素對煤焦價格可能有重要影響，建議投資者在參與煤焦期貨時注意倉位管理。策略上，我們建議投資者多單持有，但需注意控制倉位。（西南期貨）

地產(chǎn)政策加碼，沙河近期產(chǎn)銷持續(xù)200%以上，玻璃期貨觸及漲停

國投安信期貨表示，地產(chǎn)政策加碼，一線放開限購和首付，存量貸款利率落實，宏觀情緒高漲�，F(xiàn)貨端，隨著期貨上漲后，盤面升水格局下，帶動期現(xiàn)商補庫，周末進一步帶動貿(mào)易商補庫，沙河近期產(chǎn)銷持續(xù)200%以上，現(xiàn)貨價格止跌回升，庫存由增轉降。玻璃廠大面積虧損，近期冷修速度加快，但日熔量仍處于偏高水平。金九訂單好轉不明顯。政策層面，近期出臺的都超出市場預期，釋放利好，提振情緒，帶動現(xiàn)貨好轉，短期預計期價偏強運行。后續(xù)觀察政策出臺后的地產(chǎn)實際銷售情況，若地產(chǎn)能企穩(wěn)，預計玻璃或能得到較強支撐的企穩(wěn)。

(關鍵字：商品期貨 黑色系 鐵礦石 焦炭 焦煤 熱卷 螺紋鋼)