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9月中國(guó)官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)公布在即。此前在8月該指數(shù)創(chuàng)下9個(gè)月新低。接受新華08網(wǎng)采訪的分析師認(rèn)為，9月中國(guó)官方制造業(yè)PMI可能較上月小幅反彈，但反彈力度不大，接近50的可能性較大。
8月中國(guó)官方制造業(yè)PMI為49.2%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，這是自2011年11月以來(lái)首次跌破50，創(chuàng)下9個(gè)月新低。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)指出，該數(shù)據(jù)下滑顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍在下行過(guò)程中，9月將在下行中逐漸筑底。
接受新華08網(wǎng)采訪的長(zhǎng)城證券固定收益研究部經(jīng)理李學(xué)（CFA）認(rèn)為，9月中國(guó)官方制造業(yè)PMI仍不容樂(lè)觀。他表示，中國(guó)官方制造業(yè)PMI反映的是大型制造業(yè)企業(yè)的情況，8月向下跌破50榮枯線后，國(guó)家強(qiáng)調(diào)了“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策，國(guó)家發(fā)展改革委加速了投資項(xiàng)目的批復(fù)，因此在政策的支持下，9月官方制造業(yè)PMI較上月可能出現(xiàn)小幅反彈，接近50的可能性較大，但具體反彈的程度取決于政策的實(shí)施效果。
國(guó)家發(fā)展改革委9月5日批復(fù)25個(gè)軌道交通項(xiàng)目、20個(gè)其他交通倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目、1個(gè)能源管道工程項(xiàng)目和3個(gè)企業(yè)借用境外商業(yè)貸款項(xiàng)目之后，又于9月6日批復(fù)11個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。有專家預(yù)計(jì)，不排除今年后四個(gè)月國(guó)家加大對(duì)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的審批力度，以提高全年“穩(wěn)增長(zhǎng)”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性。
李學(xué)認(rèn)為，9月中國(guó)官方制造業(yè)PMI之所以難以出現(xiàn)大幅反彈，是因?yàn)槟壳爸圃鞓I(yè)企業(yè)大多處于高負(fù)債情況，市場(chǎng)內(nèi)需比較疲弱，大部分制造業(yè)企業(yè)都在減庫(kù)存。從8月制造業(yè)PMI可以看出，國(guó)內(nèi)訂單數(shù)在減少，企業(yè)的融資能力也在下降。無(wú)論是國(guó)家發(fā)展改革委審批項(xiàng)目還是企業(yè)自身投資，短期來(lái)看對(duì)PMI的提升作用都有限。
李學(xué)還提到，歐美日三大經(jīng)濟(jì)體本月相繼推出寬松措施，導(dǎo)致大宗商品價(jià)格上升引起制造業(yè)進(jìn)口成本上升，但對(duì)中國(guó)制造業(yè)的影響有待觀察。
此前公布的匯豐中國(guó)9月制造業(yè)PMI預(yù)覽指數(shù)為47.8，比8月終值47.6小幅上升。據(jù)新華08網(wǎng)數(shù)據(jù)頻道統(tǒng)計(jì)，匯豐中國(guó)PMI預(yù)覽指數(shù)已連續(xù)11個(gè)月處于萎縮。李學(xué)認(rèn)為，匯豐中國(guó)9月PMI終值肯定仍然位于50下方。
在中國(guó)經(jīng)濟(jì)“三駕馬車”不振的局面下，李學(xué)預(yù)測(cè)四季度宏觀經(jīng)濟(jì)仍會(huì)繼續(xù)下行，拐點(diǎn)在于房地產(chǎn)政策微調(diào)、政府土地收入金增長(zhǎng)和國(guó)債發(fā)行增速。
昨日，滬指盤(pán)中跌破2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指、中小板指均創(chuàng)下今年初以來(lái)的新低。李學(xué)表示，股指同樣也受到經(jīng)濟(jì)不景氣的影響。未來(lái)股指在宏觀經(jīng)濟(jì)沒(méi)有實(shí)質(zhì)利好的情況下會(huì)處于底部徘徊的階段，但繼續(xù)往下跌空間不大。
（關(guān)鍵詞：采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) ）
