期鋅價(jià)格在午后跳水下跌，夜盤震蕩回升。國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格下跌40元/噸至22680元/噸。現(xiàn)貨方面，據(jù)了解，春節(jié)回來冶煉廠出貨較為積極，貿(mào)易商陸續(xù)回歸市場(chǎng)，但下游復(fù)工相對(duì)較晚，仍處于放假階段，與前期他們認(rèn)為今年生產(chǎn)將提前恢復(fù)不符，消費(fèi)端支撐力度較弱。
　　根據(jù)工信部原材料工業(yè)司數(shù)據(jù)，2016年中國鋅產(chǎn)量為627萬噸，同比增2%；鋅精礦產(chǎn)量為463萬噸，同比增1.1%。2016年哈薩克斯坦鋅業(yè)公司鋅產(chǎn)量為30.55萬噸，較2015年增長0.3%；使用自有原料生產(chǎn)的鋅為18.76萬噸，同比減少3%。
　　2月鋅礦加工費(fèi)低位仍繼續(xù)下滑，說明鋅礦仍然偏緊。據(jù)了解2月國內(nèi)鋅礦加工費(fèi)下跌100元/金屬噸至3700-4100元/金屬噸，海外加工費(fèi)均價(jià)下滑至7.5美元/干噸附近，至30-40美元/干噸，但進(jìn)口礦仍然成交較少。2月6日LME鋅庫存減3150噸至389475噸，上期所鋅減少76噸至78465噸
　　策略建議：加工費(fèi)維持低位，鋅礦成本較高，因此從成本端支撐鋅價(jià)走高，可以逢低買入。整體產(chǎn)業(yè)鏈庫存均低于去年水平，有利于鋅價(jià)上漲。短期內(nèi)下游復(fù)工不及前期預(yù)期，消費(fèi)端支撐力度較弱，若下跌幅度較大，可考慮逐步逢低買入，或買近拋遠(yuǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)：冶煉廠產(chǎn)量繼續(xù)增加，下游需求恢復(fù)不及預(yù)期。

(關(guān)鍵字：鋅)