7月26日，倫銅價(jià)格觸及6400美元/噸，刷新2015年5月以來(lái)高點(diǎn)。中國(guó)方面此前公布消息顯示，中國(guó)可能從2018年年末開(kāi)始，對(duì)部分廢舊金屬碎片出臺(tái)進(jìn)口禁令，其中就包括廢銅，此舉有望大幅推升中國(guó)對(duì)精銅礦需求。

上個(gè)交易日(7月26日)，倫銅價(jià)格觸及6400美元/噸，刷新2015年5月以來(lái)高點(diǎn)。中國(guó)方面此前公布消息顯示，中國(guó)可能從2018年年末開(kāi)始，對(duì)部分廢舊金屬碎片出臺(tái)進(jìn)口禁令，其中就包括廢銅，此舉有望大幅推升中國(guó)對(duì)于精銅礦的需求。

路透社認(rèn)為，中國(guó)當(dāng)局重新評(píng)估廢舊金屬進(jìn)口的做法是全面減產(chǎn)停止洋垃圾進(jìn)口的重要組成部分，目的是為降低重工業(yè)產(chǎn)生的污染，還廣大民眾以藍(lán)天。

中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)廢舊金屬回收的人士周二(7月25日)表示，他們已經(jīng)接到上級(jí)通知，要求到2018年年末停止進(jìn)口包括電纜、發(fā)動(dòng)機(jī)等廢舊機(jī)電產(chǎn)品中的銅廢料。

咨詢機(jī)構(gòu)CRU駐北京分析師Li Chunlan稱：“市場(chǎng)顯然是對(duì)這一消息作出了明顯反應(yīng)，未來(lái)將有大量境外精煉銅涌入中國(guó)市場(chǎng)。”

不過(guò)，市場(chǎng)并未對(duì)此形成共識(shí)。中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)下屬研究機(jī)構(gòu)安泰科公司認(rèn)為，中國(guó)出臺(tái)該禁令對(duì)市場(chǎng)的影響并不大，新增銅精礦進(jìn)口可能較市場(chǎng)普遍預(yù)期值100萬(wàn)噸左右要低不少。

該機(jī)構(gòu)研報(bào)表示，2016全年，中國(guó)廢銅進(jìn)口量高達(dá)335萬(wàn)噸，其中只有大約30萬(wàn)噸來(lái)自于上述禁令提及的廢舊機(jī)電產(chǎn)品。

除了出臺(tái)上述禁令意外，中國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)增速好于預(yù)期，同樣對(duì)銅價(jià)形成支撐。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)還因此提升了中國(guó)2017年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。

但是從盤(pán)面上看，中國(guó)銅期貨市場(chǎng)最近一段時(shí)間持倉(cāng)明顯擴(kuò)大，暗示投機(jī)資金在推升此輪銅價(jià)快速上漲過(guò)程中也起到了半壁江山的作用。上圖顯示，在最近的8年時(shí)間里，中國(guó)信貸政策收與銅價(jià)走勢(shì)存在高度相關(guān)。

早在本世紀(jì)初，中國(guó)城市化進(jìn)程全面啟動(dòng)，當(dāng)局以盡可能快的速度推動(dòng)著房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，后來(lái)出現(xiàn)的大量鬼城也正是從那個(gè)時(shí)候開(kāi)始生成的。

到了2011年，銅價(jià)階段性見(jiàn)頂，中國(guó)大量鬼城陸續(xù)建筑報(bào)端，外界一度懷疑中國(guó)是否在未來(lái)還需要如此大規(guī)模的建筑行業(yè)。不過(guò)在當(dāng)時(shí)，金屬銅仍舊被視為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)。

但是到了最近幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)舊有模式已經(jīng)玩不轉(zhuǎn)了，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展方式成為了當(dāng)局無(wú)法回避的議題，銅價(jià)走勢(shì)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的關(guān)聯(lián)性面臨松動(dòng)。2015-16年間，美元指數(shù)步入全面上行走勢(shì)，銅價(jià)也不可避免地大幅走弱。

(關(guān)鍵字：中國(guó)廢銅禁令 精銅需求)