全球最大的太陽(yáng)能電池制造商由此誕生將全球規(guī)模轉(zhuǎn)化為競(jìng)爭(zhēng)力并推動(dòng)在關(guān)鍵市場(chǎng)的擴(kuò)張 業(yè)務(wù)互補(bǔ)性將有助于帶來(lái)收入和成本的協(xié)同效益 預(yù)計(jì)將自 2016 年起提升合并后企業(yè)收益。

中國(guó)上海與德國(guó)陶爾海姆，2014 年 12 月 8 日——韓華新能源有限公司(納斯達(dá)克:HSOL，下稱(chēng) “韓華新能源”)，韓華太陽(yáng)能控股有限公司(下稱(chēng)“韓華太陽(yáng)能”)與韓華 Q.CELLS 投資有限 公司(下稱(chēng)“韓華 Q.CELLS”)今日宣布最終股份收購(gòu)協(xié)議，以創(chuàng)造出全球太陽(yáng)能行業(yè)的新領(lǐng)導(dǎo) 者。合并后的企業(yè)將擁有業(yè)內(nèi)最大、高達(dá) 3.28GW 的太陽(yáng)能電池產(chǎn)能，以及遍及全球太陽(yáng)能業(yè)務(wù)基 數(shù)最大、增長(zhǎng)最快市場(chǎng)的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)協(xié)議，韓華新能源將以全股份交易的方式收購(gòu)韓華 Q.CELLS，按照 2014 年 12 月 5 日韓華新能源的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，合并后新企業(yè)的估值將高達(dá) 20 億美 元。該交易已得到雙方董事會(huì)批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將在 2015 年第一季度完成合并，交易尚有待股東和監(jiān)管 部門(mén)批準(zhǔn)。

韓華新能源的首席執(zhí)行官南晟宇先生表示:“韓華新能源與韓華 Q.CELLS 合并后的企業(yè)將成為同 行難以匹敵的全球領(lǐng)導(dǎo)者，并為支持長(zhǎng)期增長(zhǎng)創(chuàng)造了良好的條件。韓華 Q.CELLS 不但為我們帶來(lái) 了可應(yīng)用于整體產(chǎn)品線(xiàn)，行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)與研發(fā)能力，也帶來(lái)了產(chǎn)業(yè)鏈下游項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、采購(gòu)和施 工(EPC)以及項(xiàng)目融資的專(zhuān)長(zhǎng)。同時(shí)，我們也計(jì)劃結(jié)合韓華新能源自身具備成本優(yōu)勢(shì)的太陽(yáng)能電 池組件制造基地以及韓華 Q.CELLS 在太陽(yáng)能電池制造領(lǐng)域稱(chēng)雄業(yè)內(nèi)的成本控制能力，將進(jìn)一步提 升合并后企業(yè)的成本競(jìng)爭(zhēng)力。合并后的企業(yè)規(guī)模和增強(qiáng)的全球業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)也將增強(qiáng)我們的戰(zhàn)略與財(cái) 務(wù)實(shí)力，預(yù)計(jì)將讓我們?cè)谧钪匾�的太�?yáng)能市場(chǎng)加速擴(kuò)張并提升股東價(jià)值。”

韓華 Q.CELLS 的首席執(zhí)行官 Charles Kim 先生表示:“基于對(duì)質(zhì)量、技術(shù)以及創(chuàng)新的堅(jiān)定承諾， 韓華 Q.CELLS 得以成為業(yè)內(nèi)最受尊敬的太陽(yáng)能企業(yè)之一，產(chǎn)品名聲與產(chǎn)業(yè)鏈下游專(zhuān)長(zhǎng)享譽(yù)全球。 與韓華新能源的合并創(chuàng)造出一個(gè)全球業(yè)務(wù)平臺(tái)，讓我們得以自該平臺(tái)獲取經(jīng)濟(jì)規(guī)模效應(yīng)，并更便 利地于包括中國(guó)在內(nèi)的重要太陽(yáng)能市場(chǎng)擴(kuò)張業(yè)務(wù)。與韓華新能源一道，我們期望為客戶(hù)提供優(yōu)越 的太陽(yáng)能解決方案并提升我們的全球領(lǐng)導(dǎo)地位。”

韓華新能源目前是全球規(guī)模排名前十的太陽(yáng)能晶片、電池與組件制造商，其運(yùn)營(yíng)及制造業(yè)務(wù)基地 均扎根中國(guó)，并于中國(guó)、德國(guó)與美國(guó)三地雇傭了超過(guò) 7，500 名員工。公司在太陽(yáng)能電池與電池組件領(lǐng)域的產(chǎn)能分別達(dá) 1.75GW 與 2.07GW，客戶(hù)遍及日本、中國(guó)、美國(guó)、韓國(guó)、加拿大、英國(guó)、南 非以及德國(guó)市場(chǎng)。

韓華 Q.CELLS 于 2012 年被韓華集團(tuán)收購(gòu)。韓華 Q.CELLS 是歐洲最大的光伏產(chǎn)品解決方案提供商(根 據(jù) 2014 年至今的全球發(fā)貨量計(jì)算)，并在德國(guó)與馬來(lái)西亞雇傭了近 1，800 名員工。韓華 Q.CELLS 品牌在高質(zhì)太陽(yáng)能電池組件、系統(tǒng)解決方案以及整體太陽(yáng)能發(fā)電廠(chǎng)領(lǐng)域均廣泛享有盛譽(yù)，公司也在太陽(yáng)能電池和電池組件領(lǐng)域分別建立了 1.53GW 與 130MW 的產(chǎn)能。公司擁有分布于德國(guó)、馬來(lái)西 亞、日本、美國(guó)、韓國(guó)、法國(guó)、智利以及澳大利亞的國(guó)際銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。按照非國(guó)際通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，在截至 2014 年 6 月 30 日的過(guò)去 6 個(gè)月內(nèi)，韓華 Q.CELLS 錄得 4.161 億美元的收入。

合并的戰(zhàn)略得益

優(yōu)化全球制造網(wǎng)絡(luò):合并后的企業(yè)將擁有具備顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性多元化制造網(wǎng)絡(luò)。韓 華 Q.CELLS 帶來(lái)了位于德國(guó)并屢獲嘉獎(jiǎng)的技術(shù)與制造設(shè)施，以及位于馬拉西亞、不受美歐 反傾銷(xiāo)政策限制的高效率全自動(dòng)化生產(chǎn)線(xiàn);韓華新能源則帶來(lái)了位于中國(guó)的重要制造平臺(tái)， 以及預(yù)計(jì)將于 2015 年動(dòng)工的一個(gè)韓國(guó)新廠(chǎng)房。上述廣泛分布的制造能力預(yù)期將為供應(yīng)鏈 提供了更高的靈活性與彈性，從而允許合并后的企業(yè)降低生產(chǎn)成本，改善供應(yīng)鏈效率并可 更好地應(yīng)對(duì)貿(mào)易壁壘。

市場(chǎng)定位互補(bǔ)性:合并的企業(yè)將在包括美國(guó)、中國(guó)、日本和歐盟在內(nèi)的關(guān)鍵市場(chǎng)掌握更高 的話(huà)語(yǔ)權(quán)，并有潛力通過(guò)整合銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)，進(jìn)一步整固市場(chǎng)份額。

向產(chǎn)業(yè)鏈下游擴(kuò)張:在韓華 Q.CELLS 自 2007 年以來(lái)累計(jì)超過(guò) 700MW 的下游項(xiàng)目裝機(jī)容量 基礎(chǔ)上，合并后的企業(yè)計(jì)劃組建一個(gè)裝機(jī)容量達(dá) 2.17GW 的全球產(chǎn)業(yè)鏈下游待發(fā)展項(xiàng)目庫(kù) (包括 1.12GW 與韓華集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)合作的待發(fā)展項(xiàng)目)，其中有 30%的項(xiàng)目已接近完成 階段。

優(yōu)越技術(shù)與研發(fā)實(shí)力:合并后的企業(yè)計(jì)劃利用韓華 Q.CELLS 的優(yōu)越技術(shù)與研發(fā)程序來(lái)改善 產(chǎn)品性能與可靠性，降低系統(tǒng)成本，從而為客戶(hù)帶來(lái)更高的整體投資回報(bào)。

收入與成本的協(xié)同效益潛力:合并后的企業(yè)預(yù)計(jì)會(huì)獲得在供應(yīng)鏈、企業(yè)運(yùn)營(yíng)職能部分的顯 著成本協(xié)同效益，并通過(guò)改進(jìn)的資本結(jié)構(gòu)來(lái)改善資本支出效率以及取得于全球資本市場(chǎng)更 佳的準(zhǔn)入性。假以時(shí)日，在產(chǎn)業(yè)鏈下游的擴(kuò)張以及市場(chǎng)定位互補(bǔ)性也將帶來(lái)顯著的收入?yún)f(xié) 同效益。

按照截至 2014 年 6 月 30 日的過(guò)去 6 個(gè)月未經(jīng)審計(jì)的韓華新能源和韓華 Q.CELLS 的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算 (公司間約 4900 萬(wàn)美元的交易已被調(diào)整)，兩家公司合并后將達(dá)到 7.33 億美元的總收入。2014年 12 月底前，韓華新能源將會(huì)發(fā)布股東通知書(shū)給股東，并同時(shí)發(fā)送給美國(guó)證交會(huì)，屆時(shí)更多的財(cái) 務(wù)信息將會(huì)包含在通告中。

韓華新能源的首席執(zhí)行官南晟宇將擔(dān)任合并后企業(yè)的公司主席以及首席執(zhí)行官，同時(shí) DK Kim 將擔(dān) 任首席商務(wù)官，崔珍奭與徐廷杓將分別擔(dān)任新企業(yè)的首席技術(shù)官與首席財(cái)務(wù)官。合并后企業(yè)的董 事會(huì)總部將落戶(hù)韓國(guó)首爾，而其技術(shù)與創(chuàng)新總部則位于德國(guó)陶爾海姆。

根據(jù)由公司董事成員組成的特別委員會(huì)(下稱(chēng)“特別委員會(huì)”)的一致推薦，韓華新能源的董事 會(huì)一致批準(zhǔn)了這一交易的股份收購(gòu)協(xié)議，并建議韓華新能源的股東對(duì)交易投贊成票。特別委員會(huì) 僅由韓華新能源的獨(dú)立董事組成，其成員均獨(dú)立于韓華 Q.CELLS、韓華太陽(yáng)能控股有限公司(簡(jiǎn) 稱(chēng)“韓華太陽(yáng)能”) 、韓華化學(xué)集團(tuán)、韓華 Q.CELLS 的直接與間接母公司，以及韓華新能源的管 理層成員。在其財(cái)務(wù)顧問(wèn)和法律顧問(wèn)的協(xié)助下，特別委員會(huì)商定了收購(gòu)協(xié)議中的條款。

根據(jù)交易條款，韓華新能源將向韓華 Q.CELLS 的股東(即韓華太陽(yáng)能)發(fā)行 37 億股普通股(相當(dāng) 于約 7.402 億股美國(guó)存托股票)作為 100%收購(gòu)韓華 Q.CELLS 的股份，由于股權(quán)全面攤薄比例為每 股韓華 Q.CELLS 已發(fā)行股份換取 8.09 股新發(fā)行股份。如果交易完成，韓華太陽(yáng)能目前持有的 45.7% 韓華新能源的股份將增至約 94%。按照韓華新能源在 2014 年 12 月 5 日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，韓華 Q.CELLS 股東所持有的股份估值為 12 億美元，除監(jiān)管審批與其他慣例成交條件之外，本交易尚有待韓華新能源和韓華 Q.CELLS 股東的批準(zhǔn)。

瑞士信貸(香港)有限公司與 Debevoise & Plimpton LLC 分別擔(dān)任韓華新能源的財(cái)務(wù)顧問(wèn)與法律 顧問(wèn)�；ㄆ旒瘓F(tuán)以及 Paul Hastings LLC 分別擔(dān)任韓華 Q.CELLS 的財(cái)務(wù)顧問(wèn)與法律顧問(wèn)。Houlihan Lokey 與 O’Melveny & Myers LLP 分別為特別委員會(huì)擔(dān)任本次合并的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)與法律顧問(wèn)。

關(guān)于韓華新能源有限公司

韓華新能源有限公司(納斯達(dá)克:HSOL)位居世界光伏制造商前十位，提供具有成本優(yōu)勢(shì)、高品 質(zhì)的光伏組件，是韓國(guó)最大型商業(yè)公司之一韓華集團(tuán)的旗艦企業(yè)。通過(guò)不斷增長(zhǎng)的第三方經(jīng)銷(xiāo)商、 OEM 制造商以及系統(tǒng)集成商網(wǎng)絡(luò)，韓華新能源為公用、商用、政府以及民用市場(chǎng)提供服務(wù)。韓華 新能源擁有強(qiáng)大的全球網(wǎng)絡(luò)，覆蓋歐洲、北美、亞洲、南美、非洲與中東地區(qū)。同時(shí)，作為一家 關(guān)注可持續(xù)發(fā)展、負(fù)責(zé)任的企業(yè)，韓華新能源是歐洲光伏組件回收與循環(huán)利用協(xié)會(huì)(PV Cycle) 的活躍成員，積極參與光伏組件回收與再利用項(xiàng)目。

關(guān)于韓華 Q.CELLS

韓華 Q.CELLS 總部位于德國(guó)，按照 2014 年 1 月至 10 月的全球發(fā)貨量計(jì)，是歐洲最大型的光伏提 供商。享有“德國(guó)工程設(shè)計(jì)”的美譽(yù)，韓華 Q.CELLS 在全球范圍內(nèi)以其高質(zhì)的太陽(yáng)能電池組件、 系統(tǒng)解決方案以及整體太陽(yáng)能發(fā)電廠(chǎng)聞名。此外，作為韓國(guó)排名前十的大型企業(yè)兼福布斯全球 500 強(qiáng)企業(yè)韓華集團(tuán)的成員，公司致力于提供長(zhǎng)期伙伴關(guān)系并擁有財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。在其位于德國(guó)陶爾海 姆的總部，韓華 Q.CELLS 設(shè)立了集研發(fā)、生產(chǎn)以及質(zhì)量管控于一體的獨(dú)特設(shè)施，令公司得以發(fā)展 質(zhì)量業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的產(chǎn)品以及制造創(chuàng)新，并迅速轉(zhuǎn)化為規(guī)�；�生產(chǎn)。

韓華 Q.CELLS 的產(chǎn)品均按最嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，于公司位于德國(guó)和馬來(lái)西亞的工廠(chǎng)，乃至分布于歐洲與亞 洲的合作伙伴制造�？蛻�(hù)可通過(guò)公司遍布德國(guó)(總部)、馬來(lái)西亞、日本、美國(guó)、韓國(guó)、法國(guó)、 土耳其、智利以及澳大利亞的國(guó)際銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)采購(gòu)公司產(chǎn)品。憑借其真正國(guó)際化的業(yè)務(wù)，高質(zhì)產(chǎn)品 以及財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，韓華 Q.CELLS 是全球光伏客戶(hù)不作他選的可靠伙伴。

關(guān)于韓華集團(tuán)

韓華集團(tuán)成立于 1952 年，是韓國(guó)排名前十的商業(yè)集團(tuán)，位列福布斯全球 500 強(qiáng)企業(yè)榜單。集團(tuán) 在韓國(guó)擁有 51 家關(guān)聯(lián)企業(yè)及 113 家全球合作伙伴，涉及制造業(yè)及建設(shè)、金融、服務(wù)及休閑三大 領(lǐng)域。在 60 年優(yōu)異歷史和行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的基礎(chǔ)上，韓華集團(tuán)的制造業(yè)及建設(shè)板塊囊括了自基礎(chǔ) 化工品到先進(jìn)地產(chǎn)建材乃至整體太陽(yáng)能解決方案領(lǐng)域。集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)則包括銀行、保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理以及證券，是韓國(guó)非銀行企業(yè)中位居次席的金融企業(yè)。集團(tuán)的服務(wù)及休閑板塊則提供尊尚的 生活方式服務(wù)，并經(jīng)營(yíng)零售與度假業(yè)務(wù)。

(關(guān)鍵字：韓華Q.CELLS 光伏)