全球第二大銻礦開發(fā)公司,國內(nèi)第六大金礦企業(yè)。公司大股東是湖南黃金集團(tuán),持股比例為31.6%,實控人是湖南省國資委。公司擁有集礦山開采、冶煉、加工及銷售于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈和國際領(lǐng)先的金銻選冶精細(xì)分離技術(shù),是全球第二大銻礦開發(fā)公司,國內(nèi)第六大黃金礦山開發(fā)公司,2017年公司黃金和銻毛利占比分別為54%和40%。公司目前主要產(chǎn)品為標(biāo)準(zhǔn)金錠、精銻、氧化銻、乙二醇銻和仲鎢酸銨等,銻下游覆蓋行業(yè)主要為塑料制品、合成纖維、合成橡膠等領(lǐng)域,主要用于阻燃添加劑。

黃金礦山提質(zhì)改造工程不斷推進(jìn),礦產(chǎn)金產(chǎn)量穩(wěn)步增長。截至2017年底公司擁有黃金儲量約132.51噸,近兩年持續(xù)以每年約5噸的速度增長,擁有持續(xù)增儲的潛力。2017年礦產(chǎn)金4.97噸,同比增長3.44%。公司目前正在推進(jìn)旗下黃金洞礦業(yè)本部采選1600t/d提質(zhì)擴(kuò)能工程和大萬礦業(yè)1400t/d提質(zhì)擴(kuò)能工程,合計采選擴(kuò)能800t/d,近三年將逐步達(dá)產(chǎn),礦金產(chǎn)量有望增加約20%。

銻行業(yè)總體供需穩(wěn)定,在環(huán)保要求提高下集中度逐步提升,公司降本量增,競爭優(yōu)勢逐步凸顯。銻業(yè)務(wù)是公司傳統(tǒng)優(yōu)勢主營業(yè)務(wù),依托辰州礦業(yè)有限公司,擁有銻儲量約23.5萬噸,3萬噸/年精銻冶煉生產(chǎn)線、3.2萬噸/年多品種氧化銻生產(chǎn)線,銻產(chǎn)量一直占據(jù)全球第二的位置。近年來不斷提高自有銻礦產(chǎn)量,2017年銻產(chǎn)品銷量達(dá)到3.34萬噸,同比增長5.89%,由于自產(chǎn)銻原料比例提升,單位成本下降,2017年整體銻業(yè)務(wù)毛利率36.00%,同比提升3.63個百分點。目前,由于國內(nèi)環(huán)保要求的提升不斷壓制中小銻企業(yè)的產(chǎn)能,國內(nèi)銻產(chǎn)量呈趨勢性下降態(tài)勢,而下游需求相對穩(wěn)定,銻行業(yè)供需格局總體較為穩(wěn)定,公司作為行業(yè)龍頭有望進(jìn)一步提高市場份額。

公司經(jīng)營穩(wěn)健,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理,財務(wù)狀況良好,擁有較強(qiáng)的業(yè)績保障。一是公司身為湖南省地方礦業(yè)龍頭,黃金產(chǎn)量穩(wěn)步增長,儲采比處于行業(yè)領(lǐng)先地位,有力保障公司持久生命力。二是公司以金為主,銻鎢產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展增強(qiáng)了公司抵御單一品種周期波動的風(fēng)險。三是公司負(fù)債率持續(xù)保持在30%左右,且具備較大銀行授信額度,無論是維持公司現(xiàn)金流或是并購?fù)顿Y都具有良好的財務(wù)保障。

(關(guān)鍵字：湖南黃金 銻 銻礦)