招商證券研報(bào)指出，當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)景氣邊際改善趨勢明顯，AI終端等創(chuàng)新產(chǎn)品滲透率望逐步提升。從確定性、景氣度和估值三因素框架下，建議關(guān)注三條主線：1)把握AI終端等消費(fèi)電子和智能車等新品帶來的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會;2)關(guān)注疊加AI算力需求爆發(fā)的自主可控邏輯持續(xù)加強(qiáng)的GPU、封測、設(shè)備、材料等公司;3)把握確定性+估值組合，可關(guān)注望受益于行業(yè)周期性拐點(diǎn)來臨的設(shè)計(jì)公司。

(關(guān)鍵字：半導(dǎo)體)