本周造紙板塊跑輸市場。本周造紙板塊整體下跌1.84%(重點公司下跌1.92%),跑輸市場(同期滬深300上漲2.55%)。正值元旦假期,無甚交投,紙價穩(wěn)定。本周恰逢元旦假期,國內成品紙市場交投氣氛偏淡,各紙種價格穩(wěn)定。本周國際漿價剪刀差繼續(xù)縮小,國內漿價穩(wěn)定。美廢ONP價格下跌、OCC價格上漲。

雖然需求疲軟,但經歷多年盈利底部,投建新產能積極性降低;環(huán)保政策力度加強,有利于行業(yè)中小落后產能淘汰,供給收縮。近期大宗原材料價格趨勢向下,造紙行業(yè)融資成本也預期下行,則有助于成本降低。綜合看,基本面處于筑底階段。因此對于造紙板塊的推薦主要基于改革預期及價值重估角度,看好晨鳴紙業(yè)(年前公告發(fā)行優(yōu)先股,優(yōu)化資本結構,提升盈利能力)、岳陽林紙、山鷹紙業(yè)。