當(dāng)前我們所面臨的鋼材市場(chǎng)價(jià)格影響關(guān)系和價(jià)格低谷震蕩的主要因素不僅有供需基本面的影響，也有非供需平衡關(guān)系基本面因素。既有鋼鐵市場(chǎng)產(chǎn)能過剩引發(fā)的資源供需平衡壓力問題，也有世界經(jīng)濟(jì)演繹新一輪通脹上升周期過程中，受希臘、西班牙債務(wù)危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟引發(fā)的全球資產(chǎn)泡沫破滅和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)放緩問題。更有三大礦放言三季度鐵礦石還要漲價(jià)23%，與現(xiàn)實(shí)國(guó)內(nèi)外鋼鐵市場(chǎng)疲軟導(dǎo)致鋼材和鐵礦石價(jià)格不斷回落的矛盾問題。眾多復(fù)雜影響因素交織在一起，使6月的鋼材市場(chǎng)再次陷入困惑之中。但是下半年的鋼材市場(chǎng)畢竟要從困惑中起步。我在做2010年鋼鐵市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析中，曾經(jīng)提出駕馭2010年鋼鐵市場(chǎng)走勢(shì)需要關(guān)注三個(gè)重要影響因素的變化趨勢(shì)。

一是后金融危機(jī)時(shí)期，世界經(jīng)濟(jì)演變趨勢(shì)特點(diǎn)對(duì)鋼鐵市場(chǎng)，及其對(duì)我國(guó)鋼材進(jìn)出口的影響；

二是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)背景下，我國(guó)調(diào)控政策實(shí)施第二年度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)對(duì)鋼材需求的演變大趨勢(shì)，包括產(chǎn)量、庫存的變化趨勢(shì)對(duì)我國(guó)鋼鐵供需平衡態(tài)勢(shì)的影響；

三是在通脹風(fēng)險(xiǎn)震蕩條件下，國(guó)際鐵礦石等大宗資源性產(chǎn)品價(jià)格演變趨勢(shì)對(duì)鋼鐵企業(yè)成本和鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的影響。

一、鐵礦石價(jià)格大幅上漲預(yù)期推升了中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格演繹了一波強(qiáng)勢(shì)上漲行情。

實(shí)際上今年初到4月中旬，中國(guó)鋼材市場(chǎng)在鋼材高庫存狀態(tài)已經(jīng)處在巔峰的形勢(shì)下，能演繹價(jià)格一路上漲的主要原因就是國(guó)際進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的預(yù)期大幅上漲100%，導(dǎo)致鋼廠成本增加。到4月中旬熱卷價(jià)格漲幅高達(dá)800多元，建筑鋼材價(jià)格上漲幅度也超過700元。

這么大的價(jià)格漲幅何以能持續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間呢？

從上圖的年初形勢(shì)看，澳洲協(xié)議礦去年底離岸價(jià)格60.14美元。加上海運(yùn)費(fèi)9.614美元，實(shí)際到岸價(jià)格69.54美元/噸。巴西協(xié)議礦離岸價(jià)格55.5美元/噸，加上運(yùn)費(fèi)27.02美元，實(shí)際到岸價(jià)格82.52美元。當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨進(jìn)口價(jià)格接近190美元。即使加上關(guān)稅和港雜費(fèi)，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨價(jià)格。想通過談判阻止協(xié)議價(jià)格大幅上漲是很難。

最近，澳大利亞礦山正式對(duì)外公布2季度礦石協(xié)議價(jià)格，63,5%粉礦為123美元/噸（FOB），加上各種費(fèi)用相當(dāng)于到岸價(jià)格1147元/噸。這已經(jīng)同目前的港口現(xiàn)貨價(jià)格1170元/噸相差無幾。不僅如此，三大礦山再次放出風(fēng)聲，表示3季度礦石協(xié)議價(jià)格還要上漲23%。

也許人們寄托3季度鋼材市場(chǎng)價(jià)格會(huì)因鐵礦石漲價(jià)而出現(xiàn)鋼材價(jià)格上漲。問題是鋼鐵企業(yè)對(duì)鐵礦石繼續(xù)漲價(jià)還有承受力嗎？中國(guó)鋼材市場(chǎng)三季度還能再次演繹一季度鋼材市場(chǎng)因鐵礦石漲價(jià)預(yù)期而演繹的價(jià)格連續(xù)大幅上漲嗎？

今年初，看到鋼材市場(chǎng)受鐵礦石漲價(jià)而出現(xiàn)鋼材價(jià)格不斷攀高的趨勢(shì)后，消費(fèi)者大都提前增加了鋼材的采購(gòu)，使鋼材價(jià)格上漲和市場(chǎng)鋼材銷售都出現(xiàn)了短期兩旺的現(xiàn)象。也影響鋼廠的產(chǎn)量釋放達(dá)到177萬噸和184萬噸的日產(chǎn)水平。但是這種短期消費(fèi)大幅上升的現(xiàn)象不能持久。就像超市傳聞大米漲價(jià)，市場(chǎng)出現(xiàn)搶購(gòu)。搶購(gòu)期已過，超市大米已經(jīng)無人問津。到4月中旬、熱卷價(jià)格已經(jīng)突破4580元/噸。大螺紋鋼價(jià)格4330元/噸。面對(duì)鋼價(jià)的繼續(xù)上漲，消費(fèi)者、貿(mào)易商、鋼廠的市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生了明顯的不同。導(dǎo)致消費(fèi)者大幅減少購(gòu)貨。鋼材市場(chǎng)消費(fèi)購(gòu)買需求幾個(gè)月內(nèi)走了個(gè)S型。這雖然沒有改變今年我國(guó)鋼材市場(chǎng)高消費(fèi)，低增長(zhǎng)的大趨勢(shì)。但是卻影響了4月以后，連續(xù)幾個(gè)月的鋼材市場(chǎng)出貨。貿(mào)易商不得不下調(diào)鋼材價(jià)格，以刺激市場(chǎng)出貨，但收效甚微。到6月中旬，鋼材市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過連續(xù)不斷的震蕩下跌，上海、天津市場(chǎng)5.5mm熱卷價(jià)格都是4150元/噸。上海市場(chǎng)大螺紋鋼價(jià)格3820元/噸，北京市場(chǎng)4000元/噸。

特別是進(jìn)入6月以后，隨著鋼鐵企業(yè)紛紛下調(diào)鋼材出廠價(jià)格，盡量減少價(jià)格倒掛對(duì)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定的負(fù)面影響。針對(duì)寶鋼鋼材出廠價(jià)格下調(diào)，我在5月底在中華商務(wù)網(wǎng)內(nèi)部通訊上說：近期寶鋼因合同不足，價(jià)格大幅下調(diào)。這種現(xiàn)象在鋼鐵企業(yè)里具有普遍性。鞍鋼也準(zhǔn)備將價(jià)格下調(diào)。需要注意的是，這種政策變化的基礎(chǔ)條件是市場(chǎng)價(jià)格倒掛。市場(chǎng)沒有合理價(jià)格支撐點(diǎn)。市場(chǎng)價(jià)位利益是鋼廠的。因此，鋼廠價(jià)格合理下調(diào)本質(zhì)上是理順市場(chǎng)價(jià)格結(jié)構(gòu)關(guān)系，為市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)注入穩(wěn)定的力量。如果是鋼廠價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，任何鋼廠的價(jià)格下調(diào)都可能引發(fā)市場(chǎng)價(jià)格走低。很顯然市場(chǎng)背景環(huán)境是不一樣的。對(duì)于這一點(diǎn)，經(jīng)銷商已經(jīng)有了前幾年的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。他們會(huì)做出合理的判斷。任何市場(chǎng)穩(wěn)定因素的增加都會(huì)有利于市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定。何況鋼廠和經(jīng)銷商目前都不愿意繼續(xù)下跌價(jià)格。在這種條件下，市場(chǎng)價(jià)格偏高的地區(qū)，價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)小幅回落，這只能是演繹全國(guó)市場(chǎng)價(jià)格的合理化趨勢(shì)。實(shí)際上貿(mào)易商也以穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格為目標(biāo)，盡力維持市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定。

不過經(jīng)過這輪鋼材價(jià)格的震蕩回落，許多鋼鐵企業(yè)已經(jīng)再次陷入虧損。已經(jīng)無力承擔(dān)鐵礦石價(jià)格上漲的成本壓力。

同時(shí)，目前我國(guó)著名的三一重工、海爾集團(tuán)為了降低3季度鋼材采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，提前采購(gòu)的庫存鋼材仍可以夠用2-3個(gè)月的。下游消費(fèi)者庫存增加既減少了鋼材市場(chǎng)價(jià)格上漲的成本風(fēng)險(xiǎn)，又抑制了鋼材價(jià)格的繼續(xù)上漲。

特別是世界在這次資產(chǎn)通脹泡沫破滅中，實(shí)際上世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入一輪小周期的金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)之中。許多大宗商品價(jià)格的大幅回落，已經(jīng)出現(xiàn)一批金融基金虧損。影響著歐美經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)已經(jīng)陷入庫存增加，價(jià)格疲軟之中。甚至出現(xiàn)了鋼材價(jià)格回落。國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)的這種運(yùn)行態(tài)勢(shì)能支撐已經(jīng)陷入回落趨勢(shì)的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格反彈嗎？

沒有需求購(gòu)買的支撐，即使鐵礦石價(jià)格上漲，鋼材價(jià)格也很難攀升。鋼鐵企業(yè)只能陷入更加艱難的經(jīng)營(yíng)困境。很顯然3大礦商一意孤行，推升3季度鐵礦石價(jià)格的努力能否實(shí)現(xiàn)仍舊是個(gè)謎。最近巴西淡水河谷表態(tài)要將季度協(xié)議礦推向現(xiàn)貨礦市場(chǎng)。淡水河谷鐵礦石價(jià)格談判的進(jìn)退之策雖然堅(jiān)持了現(xiàn)貨市場(chǎng)銷售，但也透露出鐵礦石價(jià)格上漲的難度。而且目前我國(guó)港口鐵礦石庫存已經(jīng)由年初的6700萬噸上升到7655萬噸，甚至超過了2008年的庫存水平。三大礦商可以撬動(dòng)鐵礦石協(xié)議價(jià)格，卻撬動(dòng)不了世界鋼鐵需求。人有情，市場(chǎng)無情。但愿鐵礦石談判雙方能談出個(gè)合理的結(jié)果來。

(關(guān)鍵字：鐵礦石市場(chǎng))