日本央行日前舉行貨幣政策會(huì)議，決定繼續(xù)實(shí)行超寬松貨幣政策。分析人士指出，這一決定顯示日本央行堅(jiān)持超寬松政策復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)的態(tài)度，受此影響，日本或持續(xù)面臨日元走軟、通脹高企等問(wèn)題。

日本央行22日宣布，將繼續(xù)實(shí)行超寬松貨幣政策，把短期利率維持在負(fù)0.1%的水平，并通過(guò)購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債，使長(zhǎng)期利率維持在零左右。

去年以來(lái)，由于進(jìn)口商品價(jià)格大幅上漲并持續(xù)向下游傳導(dǎo)，日本通脹水平不斷攀升。日本總務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，日本核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)8月同比上升3.1%，連續(xù)12個(gè)月同比升幅維持在3%以上。

日本央行行長(zhǎng)植田和男今年4月上任之初曾表示，通脹水平將明顯回落，下半年可能降至2%以下。但在22日召開(kāi)的記者會(huì)上，他承認(rèn)目前日本通脹回落緩慢。植田表示，央行目前對(duì)日本能夠穩(wěn)定、可持續(xù)地達(dá)成2%的通脹目標(biāo)并沒(méi)有信心，這是現(xiàn)階段仍需維持超寬松貨幣政策的根本原因。

日本經(jīng)濟(jì)目前面臨多重困境：從國(guó)內(nèi)看，個(gè)人消費(fèi)疲軟、通脹持續(xù)；從國(guó)際看，美聯(lián)儲(chǔ)加息令美日息差不斷擴(kuò)大，日元承受持續(xù)貶值的巨大壓力，日本央行擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息的負(fù)面溢出效應(yīng)將拖累日本經(jīng)濟(jì)。

分析人士指出，日本央行的目標(biāo)是穩(wěn)定國(guó)內(nèi)物價(jià)，因此不會(huì)為日元貶值而收緊貨幣政策，但日元持續(xù)貶值有可能加劇物價(jià)上漲，并抑制內(nèi)需。慶應(yīng)大學(xué)教授白井早由里表示，日元過(guò)度貶值令消費(fèi)者購(gòu)買力下降，企業(yè)的投資和生產(chǎn)也因此趨緩。

日本第一生命經(jīng)濟(jì)研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家藤代宏一指出，日元貶值與央行維持寬松政策相關(guān)，由于日本經(jīng)濟(jì)疲軟，央行無(wú)法做出采取緊縮政策的決定。即便日本央行收緊貨幣政策、日元走強(qiáng)，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景也存在不確定性。

由于市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)仍有可能加息，且明年開(kāi)始降息的時(shí)間將會(huì)推遲，近日東京外匯市場(chǎng)日元對(duì)美元匯率已跌進(jìn)148日元兌1美元區(qū)間，創(chuàng)去年11月以來(lái)新低。這一水平已低于去年9月日本財(cái)務(wù)省出手穩(wěn)定匯率時(shí)日元對(duì)美元匯率一度逼近146比1的水平。

白井指出，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息及日本央行繼續(xù)維持寬松政策造成今年5月以來(lái)日元匯率不斷下跌。雖然目前日本的通脹是成本推升型通脹，但面對(duì)日元過(guò)度貶值，未來(lái)半年之內(nèi)央行進(jìn)行政策調(diào)整的可能性仍然存在。

(關(guān)鍵字：寬松 貨幣)