12月13日，信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2018年三季度末，行業(yè)管理信托資產(chǎn)余額23.14萬(wàn)億元，資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)下降，不過(guò)環(huán)比降幅有所收窄。

投向結(jié)構(gòu)上，工商企業(yè)繼續(xù)排在首位，房地產(chǎn)有所上升，金融機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券投資等繼續(xù)下降。風(fēng)險(xiǎn)方面，三季度末信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率0.93%，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目832個(gè)，規(guī)模2159.73億元，均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

信托公司經(jīng)營(yíng)效益方面，前三季度全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入747.66億元，同比略降1.15%；利潤(rùn)總額494.43億元，同比下降10.72%。

一位華北地區(qū)信托公司人士稱(chēng)，資本市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)三季度固有業(yè)務(wù)的影響較大，四季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望降幅收窄。

“面對(duì)復(fù)雜的形勢(shì)，三季度信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)回落，發(fā)展效益水平小幅下滑，風(fēng)險(xiǎn)暴露有所上升，但總體保持平穩(wěn)回落格局，從長(zhǎng)遠(yuǎn)著眼加快轉(zhuǎn)型布局。”信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員王玉國(guó)稱(chēng)。

信托資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)下降

今年以來(lái)，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模以“季度萬(wàn)億”的速度下降。2018年初信托資產(chǎn)規(guī)模超26萬(wàn)億，一季度末降至“25萬(wàn)億級(jí)”，二季度末降至“24萬(wàn)億級(jí)”，三季度末再度降為“23萬(wàn)億級(jí)”。

具體而言，三季度末資產(chǎn)規(guī)模為23.14萬(wàn)億元，較二季度末下降1.13萬(wàn)億元，環(huán)比降幅有所收窄。值得一提的是，同比增速自統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)首次跌入負(fù)值區(qū)間。對(duì)比之下， 2017年三季度信托資產(chǎn)余額為24.41萬(wàn)億元。

信托規(guī)模下降的主要因素仍是去通道。事務(wù)管理類(lèi)業(yè)務(wù)通常被業(yè)內(nèi)理解為通道，其規(guī)模延續(xù)回落態(tài)勢(shì)。截至三季度末，事務(wù)管理類(lèi)信托規(guī)模13.61萬(wàn)億元，較二季度末減少0.69萬(wàn)億元，延續(xù)今年以來(lái)持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)。

“展望四季度，去通道趨勢(shì)將繼續(xù)推動(dòng)信托業(yè)務(wù)規(guī)模下滑，這種趨勢(shì)短期難以扭轉(zhuǎn)。”前述華北地區(qū)信托公司人士稱(chēng)。

伴隨規(guī)模下滑，信托業(yè)的結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前從中國(guó)信登獲悉，新增非主動(dòng)管理類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模占比由年初8成左右降至9月的6成左右。與此同時(shí)，特色創(chuàng)新業(yè)務(wù)逐步增長(zhǎng)，其中資產(chǎn)證券化領(lǐng)域前三季度整體規(guī)模保持一定程度增長(zhǎng)，與一季度相比三季度增幅12.22%。

信托資金投向方面，截至三季度末，工商企業(yè)5.75萬(wàn)億元，占比29.49%；金融機(jī)構(gòu)3.15萬(wàn)億元，占比16.14%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)2.85萬(wàn)億元，占比14.64%；房地產(chǎn)2.62萬(wàn)億元，占比13.42%；證券2.45萬(wàn)億元，占比12.57%。

趨勢(shì)上，投向工商企業(yè)繼續(xù)排在首位，資金規(guī)模略有下降，但占比仍然小幅提升；投向房地產(chǎn)規(guī)模和占比有所上升；投向金融機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券投資等領(lǐng)域的信托規(guī)模和占比都繼續(xù)下降。

有分析人士認(rèn)為，隨著中央加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度政策的推進(jìn)落實(shí)，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)在信托資金配置領(lǐng)域中的相對(duì)地位將進(jìn)一步企穩(wěn)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行、房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)的壓力下，房地產(chǎn)信托仍將是重要的信托投資配置領(lǐng)域之一。隨著監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的政策，證券投資信托配置也有望迎來(lái)新的轉(zhuǎn)機(jī)。

信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率上升

截至三季度末，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目832個(gè)，規(guī)模2159.73億元，分別較上季度增加59個(gè)、246.70億元，自2017年四季度以來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)。

從構(gòu)成看，集合信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模1387.00億元，占比64.22%，季度環(huán)比增加197.56億元，增長(zhǎng)較為顯著；單一信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模732.86億元，占比33.93%，環(huán)比增加45.30億元；財(cái)產(chǎn)權(quán)信托規(guī)模39.83億元，占比1.85%。

三季度末行業(yè)的信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率為0.93%，較二季度末上升0.142%，增長(zhǎng)幅度比較明顯。信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率為信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模余額與信托資產(chǎn)總規(guī)模余額的比值，反映的是行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的整體水平，也被視為信托行業(yè)不良率。

“行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目情況的變化，很大程度上反映了今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、政策調(diào)控、信用違約風(fēng)險(xiǎn)上升的影響。”王玉國(guó)稱(chēng)。

未來(lái)信托產(chǎn)品到期壓力將有所減小。三季度末數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)一年的信托到期規(guī)模為5.48萬(wàn)億元，比二季度末下降925億元，連續(xù)三個(gè)季度出現(xiàn)下降。王玉國(guó)提醒稱(chēng)，從集合信托預(yù)計(jì)到期規(guī)模數(shù)據(jù)看，三季度末為2.46萬(wàn)億元，較二季度末有上升，且最近四季度連續(xù)保持相對(duì)高位水平，到期兌付壓力仍需重視。

伴隨著資產(chǎn)規(guī)模下降、不良上升的是信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑。前三季度全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入747.66億元，同比略降1.15%；其中第三季度234.33億元，同比減少9.35%。前三季度利潤(rùn)總額494.43億元，同比下降10.72%；其中第三季度134.38億元，同比減少28.88%。

具體而言，第三季度業(yè)績(jī)回落主要受資本市場(chǎng)影響。當(dāng)季營(yíng)收中，信托業(yè)務(wù)收入168.55億元，同比下降3.67%；固有業(yè)務(wù)收入47.79億元，同比下降42.80%。

“展望四季度，信托收入增速依舊穩(wěn)定，固有業(yè)務(wù)收入會(huì)隨著股市的穩(wěn)定而回升。此外，中央穩(wěn)增長(zhǎng)的一系列政策有利于化解項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。總體而言，未來(lái)信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望降幅收窄。”前述華北地區(qū)信托公司人士稱(chēng)。
 

(關(guān)鍵字：信托資產(chǎn) 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率)