本周（12.24-12.28）國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)回升，令鋁市需求前景樂觀，鋁價小幅上揚。不過隨著美國隨著財政懸崖時間的臨近，目前仍未達(dá)成協(xié)議，使得市場對于將影響美國經(jīng)濟復(fù)蘇腳步的憂慮情緒較濃，這在一定程度上對鋁價的走勢形成一定壓制。從周均價看，LME倫鋁環(huán)比下降0.37%,滬鋁1303合約環(huán)比下跌0.02%，上海現(xiàn)貨鋁環(huán)比上漲0.05%。

本周倫鋁小幅震蕩，波動幅度在2067-2115美元/噸之間。本周倫鋁震幅收窄，主要是因周二、周三兩日為圣誕節(jié)而至市場休市；同時因臨近年底，交易員一年的業(yè)績都已基本體現(xiàn)，不愿再進(jìn)行大手筆的操作，所以本周鋁價的震幅明顯收窄。而從當(dāng)前的趨勢來看，隨著短期均線又呈向下發(fā)散的態(tài)勢，我們預(yù)計鋁價后市不排除有再遭回調(diào)的可能。而下方重要支撐則為2050和2000這兩道整數(shù)關(guān)口。雖然我們預(yù)計2000美元一線應(yīng)該很難跌破，但一旦真的跌破的話，則后市鋁價的回調(diào)時間也將超過我們的預(yù)期。不過我們對來年鋁價的整體趨勢仍是積極看漲的，甚至預(yù)計鋁價不排除有會重返2500美元一線的可能；而目前僅是等待反彈時刻的來臨，后市上方阻力重點關(guān)注2200美元一線，一旦強勢突破就是大趨勢的來臨。

圖一 滬鋁1303VSLME三個月鋁對比走勢圖

本周LME庫存有所下降，截止12月28日減少24850噸至5216675噸。滬鋁1303合約周均價環(huán)比下跌0.02%，上�，F(xiàn)貨鋁周均價環(huán)比下跌0.05%，上海期貨交易所鋁庫存減少5537至442295噸。

圖二 滬鋁1303VS現(xiàn)貨鋁價對比走勢圖

本周宏觀消息面好壞參半，不過整體來講還是較平穩(wěn)。國內(nèi)方面公布的中國11月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤6,385億元人民幣,同比增幅繼續(xù)擴大至22.8%,增幅較10月份繼續(xù)上升，顯示國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)回升，基本金屬的市場需求前景樂觀，對滬鋁走勢形成利好。而美國方面雖然美國11月預(yù)售屋銷量創(chuàng)兩年來最高，并且數(shù)據(jù)顯示美國房價連續(xù)九個月上漲，顯示美國樓市正在呈現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)的回暖趨勢，但是由于隨著財政懸崖時間的臨近，目前仍未達(dá)成協(xié)議，使得市場對于將影響美國經(jīng)濟復(fù)蘇的腳步的憂慮情緒較濃，這在一定程度上對滬鋁的走勢形成一定壓制。

本周滬鋁小幅盤整，波動幅度主要維持在15095-15155元/噸之間。周初時鋁價曾一度小幅沖高，盤中最高上探至15155元/噸；但承壓于40日均線，鋁價隨后再次快速回落。截至周末時滬鋁仍徘徊于15100元/噸附近，這要略為低于此前的預(yù)期。本周滬鋁震幅收窄，其中長期均線仍繼續(xù)平滑下移，而短期均線卻有向上抬頭的跡象；這在技術(shù)上，是一種好的表現(xiàn)，暗示鋁價即將展開反彈；就這點來說，也基本符合我們對后市的整體預(yù)期。雖然因臨近年底，市場資金趨緊，加之外盤休市，國內(nèi)鋁價缺乏指引；但滬鋁的走勢仍比我們的預(yù)期要弱，這就也使我們再次推遲對其后市反轉(zhuǎn)時刻的判斷；不過不管怎么預(yù)期，起碼在新年之前鋁價就應(yīng)能展開快速反彈，而明年的最高升幅也或有望達(dá)到10%左右。
 

(關(guān)鍵字：鋁價 電解鋁 庫存 LME 滬鋁 走勢分析)