本周（1.4.-1.11）元旦假期后的第一個交易周，國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價表現(xiàn)相對平穩(wěn)，價格維持小幅震蕩走勢。本周宏觀面消息好壞參半，受此影響滬鋁表現(xiàn)呈漲跌兩難的情況。從周均價看，LME倫鋁環(huán)比上漲0.67%,滬鋁1303合約環(huán)比下跌0.18%，上海現(xiàn)貨鋁環(huán)比上漲0.05%。

本周倫鋁大幅反彈，波動幅度主要維持在2034-2125美元/噸之間。倫鋁本周呈現(xiàn)出觸底反彈態(tài)勢；周初時鋁價延續(xù)前期跌勢，盤中最低曾一定跌至2034.25美元/噸，隨后開始逐步企穩(wěn)反彈，雖升速要緩于此前下跌時，但鋁價再次回到均線系統(tǒng)上方，就是基本確立了再次反彈的行情。至于后市鋁價能具體上攻到哪里，具體走勢還要看市場變化，目前妄下斷言還為時過早。但不管怎么說，起碼照眼前的位置還是有一定的反彈空間的。

圖一 滬鋁1303VSLME三個月鋁對比走勢圖

本周LME庫存呈下降趨勢，截止1月1日減少36775噸至5180475噸。滬鋁1303合約周均價環(huán)比下跌0.02%，上�，F(xiàn)貨鋁周均價環(huán)比下跌0.18%，上海期貨交易所鋁庫存減少1272至445664噸。

圖二 滬鋁1303VS現(xiàn)貨鋁價對比走勢圖

本周滬鋁走勢疲軟，小幅震蕩下跌，滯漲效應(yīng)明顯。而從近兩周宏觀面來看也是好壞參半。美國一方面財政懸崖暫時得到解決，令市場的擔(dān)憂情緒得到一定的緩解，但是美聯(lián)儲紀(jì)要顯示其對寬松政策時間存疑慮，這打擊了市場的樂觀情緒。而歐元區(qū)近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也不容樂觀，雖有穩(wěn)定跡象，但仍面臨挑戰(zhàn)。而國內(nèi)方面，十二月貿(mào)易數(shù)據(jù)如市場預(yù)期一樣利好，顯示經(jīng)濟復(fù)蘇強勁。而今公布的12月CPI同比漲2.5% ，創(chuàng)2012年6月來最高漲幅，超出市場預(yù)期，使得市場投資者對于未來經(jīng)濟刺激政策有所擔(dān)憂。再此作用下，本周滬鋁走勢也呈現(xiàn)漲跌兩難的境況。而從短期來看，滬鋁難擺脫出目前小幅震蕩的格局。

本周滬鋁波動幅度在15035-15120元/噸之間。滬鋁在經(jīng)歷過上周的高臺跳水后、又轉(zhuǎn)為持續(xù)積弱的態(tài)勢；本周外盤是呈現(xiàn)逐步走高的態(tài)勢，但滬鋁的走勢卻幾乎正好相反；這就體現(xiàn)出其不光缺乏反彈的力量、更是連意愿也無。滬鋁氣勢這樣不足，預(yù)計其的盤整或仍將維持一段時間。后市除了有重大利好消息，如國儲局再次收儲之類的；或者鋁價盤中終于放量大漲、并且能夠得以維持住。

(關(guān)鍵字：鋁價 電解鋁 庫存 LME 滬鋁 走勢分析)