中國10月社融、信貸數(shù)據(jù)較9月大幅下降，M2增速稍強(qiáng)于預(yù)期和前值，M1-M2剪刀差連續(xù)四個月收窄。

值得注意的是，10月以房貸為主的新增居民中長期貸款仍高達(dá)4891億元，占當(dāng)月新增人民幣貸款比例達(dá)75%，或意味著房地產(chǎn)調(diào)控并未重創(chuàng)房地產(chǎn)市場。

央行11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國10月新增人民幣貸款6513億，預(yù)期6720億，前值12200億。10月社會融資規(guī)模8963億，預(yù)期10000億，前值由17200億修正為17209億。10月M2貨幣供應(yīng)同比11.6%，預(yù)期11.4%，前值11.5%。

居民新增中長期貸仍高達(dá)近5000億

分部門看，10月住戶部門中長期貸款增加4891億元，占當(dāng)月新增人民幣貸款比例達(dá)75%。9月住戶部門中長期貸款約為5741億元，占當(dāng)月新增人民幣貸款比例達(dá)47.06%。

因為央行不單獨公布房貸數(shù)據(jù)，所以市場通常將住戶中長期貸款視為房貸。

九州證券鄧海清點評稱，居民中長期信貸仍高，表明房地產(chǎn)調(diào)控并未重創(chuàng)房地產(chǎn)市場：

新增貸款中，居民中長期貸款仍然高達(dá)5000億，并未明顯下行，與10月百城價格指數(shù)同比繼續(xù)上行一致，表明房地產(chǎn)調(diào)控對房地產(chǎn)市場的打壓并不如市場預(yù)期，中國房地產(chǎn)投資增速保持平穩(wěn)概率較高。

非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加1684億元，其中，短期貸款減少438億元，中長期貸款增加728億元，票據(jù)融資增加1097億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加332億元。月末外幣貸款余額8004億美元，同比下降7.7%，當(dāng)月外幣貸款減少41億美元。

這反映出，企業(yè)貸款下滑較大，尤其新增企業(yè)中長期貸款降至728億。天風(fēng)固收高志剛等稱，這反映出企業(yè)融資需求有一定下滑，或許與地產(chǎn)企業(yè)融資受限有關(guān)。

社融大幅回落

10月社會融資規(guī)模8963億，預(yù)期10000億，前值由17200億修正為17209億。

其中，未貼現(xiàn)票據(jù)降幅有一定收窄，但委托貸款和信托貸款新增規(guī)模也有所下滑，表外融資整體下降。相比而言，債券和股票融資新增規(guī)模也有所下滑。

鄧海清點評，社會融資規(guī)模較上月大幅下滑，主要與季節(jié)性因數(shù)有關(guān)。

M2增速四連升 M1-M2剪刀差連續(xù)四月收窄

10月M2同比繼續(xù)上行,M1同比繼續(xù)下行，M1-M2剪刀差繼續(xù)收窄。

據(jù)央行數(shù)據(jù)，中國10月M2貨幣供應(yīng)同比11.6%，預(yù)期11.4%，前值11.5%;M0貨幣供應(yīng)同比7.2%，預(yù)期6.5%，前值6.6%;M1貨幣供應(yīng)同比23.9%，預(yù)期23.5%，前值24.7%。

鄧海清點評稱，M1開始由超高增速回落，表明企業(yè)堆積現(xiàn)金的局面正在發(fā)生改變，企業(yè)層面的“流動性陷阱”正在得到緩解，與企業(yè)固定資產(chǎn)投資增速回升相匹配，支持中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回暖。

(關(guān)鍵字：樓市)