看好電解鋁改革的推進(jìn),繼續(xù)推薦鋁板塊;新能源汽車(chē)板塊催化劑不斷,繼續(xù)推薦鈷鋰板塊。推薦標(biāo)的:云鋁股份、華友鈷業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)。

行業(yè)點(diǎn)評(píng)

鋁:供改邁出實(shí)質(zhì)性的一步。6月19日,據(jù)報(bào)道,山東魏橋停產(chǎn)25萬(wàn)噸。6月16日,新疆地區(qū)也再次發(fā)文,要求地方政府加強(qiáng)對(duì)整頓違規(guī)產(chǎn)能的核查力度,兩省政策與行動(dòng)遙相呼應(yīng)。按照中央對(duì)于供給側(cè)的規(guī)劃,截止到6月30日,地方核查階段即將進(jìn)入尾聲,或有更多違規(guī)產(chǎn)能被陸續(xù)停產(chǎn)。市場(chǎng)對(duì)于板塊的風(fēng)險(xiǎn)偏好也有望在此期間繼續(xù)提升。維持板塊買(mǎi)入評(píng)級(jí),推薦標(biāo)的:云鋁股份,ST神火。

鋰:特斯拉效應(yīng)凸顯。特斯拉此前預(yù)計(jì)將于7月開(kāi)始model 3試量產(chǎn),而今時(shí)間點(diǎn)不斷臨近,確定性也在不斷提高。本周特斯拉落戶上海的信息雖被證偽,但板塊大漲仍反映出市場(chǎng)樂(lè)觀情緒的不斷高漲。部分產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研反饋出的三季度商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量改善的信息,也驅(qū)動(dòng)新能源車(chē)板塊的風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)上行。碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)上行,預(yù)計(jì)將持續(xù)至三季度中旬。維持板塊買(mǎi)入評(píng)級(jí), 推薦標(biāo)的:天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)。

鈷:MB漲速趨緩,期待下一輪上漲周期。本周MB價(jià)格上漲速度有所減緩,國(guó)內(nèi)鈷鹽價(jià)格繼續(xù)維持反彈。高等級(jí)金屬鈷價(jià)格小幅上漲至28.75(-0.15)-30.30(0)美元/磅,低等級(jí)金屬鈷價(jià)格小幅上漲至27.1(+0.35) -28.15(+0.4) 美元/磅。由于歐美夏休淡季(7月中下旬-8月中下旬)逐步臨近,企業(yè)采購(gòu)量或有所下降,進(jìn)而導(dǎo)致mb價(jià)格的上漲趨緩,下一輪漲價(jià)周期或從9月開(kāi)始。國(guó)內(nèi)鈷鹽由于成本倒掛,價(jià)格有望繼續(xù)上漲。維持鈷板塊買(mǎi)入評(píng)級(jí), 推薦標(biāo)的:華友鈷業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)。

稀土:打黑常態(tài)化,輕稀土價(jià)格繼續(xù)上漲。本周百川氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑價(jià)格走勢(shì)分別為32(+0.5)、380(+5)、118(-3)萬(wàn)/噸。據(jù)調(diào)研了解,多部委在六月推動(dòng)稀土行業(yè)整頓,打黑力度增強(qiáng),或?qū)Ⅱ?qū)動(dòng)稀土價(jià)格繼續(xù)上漲。維持稀土板塊中性評(píng)級(jí), 推薦標(biāo)的:盛和資源、北方稀土。

其它基本金屬:流動(dòng)性邊際放松,或驅(qū)動(dòng)價(jià)格上行。本周流動(dòng)性有邊際放松跡象(shibor隔夜下跌5.9個(gè)基點(diǎn)至2.81%),或驅(qū)動(dòng)金屬價(jià)格短期上行,但需求下行風(fēng)險(xiǎn)仍壓制板塊風(fēng)險(xiǎn)偏好,繼續(xù)維持板塊的賣(mài)出評(píng)級(jí),關(guān)注標(biāo)的:江西銅業(yè)、西藏珠峰。

(關(guān)鍵字：電解鋁改革)