2015年上半年已過，我國水泥市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，預(yù)計(jì)產(chǎn)量同比下降6%左右,是本世紀(jì)以來首次半年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的年份。固定資產(chǎn)、房地產(chǎn)投資雙雙回落，尤其是房地產(chǎn)新開工項(xiàng)目減少和在建項(xiàng)目復(fù)工遲緩，投資失速致使水泥下游需求疲軟態(tài)勢(shì)進(jìn)一步加劇。

需求的下降，導(dǎo)致產(chǎn)能利用率走低，新線仍在投產(chǎn)，加劇產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，價(jià)格降幅創(chuàng)下近7年以來同期新低。水泥市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊跌，企業(yè)虧損加大，行業(yè)發(fā)展堪憂。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，前5個(gè)月，我國水泥行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)僅為93.27億元，同比去年大幅下滑64%。利潤(rùn)率僅為2.8%，是2007年以來最低水平。

一、需求端：基建投資穩(wěn)增長(zhǎng)，房地產(chǎn)投資難言改觀

固投和房投增速出現(xiàn)明顯下滑，水泥下游需求進(jìn)一步萎縮，但基建投資仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，從而支撐了水泥行業(yè)需求。

2015年1-5月我國固定資產(chǎn)投資17萬億元，增速11.4%，增速較2014年同期下降5.8個(gè)百分點(diǎn)；2015年5月我國固定資產(chǎn)投資5.1萬億元，增速9.9%，增速較2014年同期下降7個(gè)百分點(diǎn)；

2015年1-5月我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資3.8萬億元，增速18.7%；單5月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資1.2萬億元，增速15%； 基建投資 2012年下半年至今一直作為“穩(wěn)增長(zhǎng)”引擎。

二、水泥產(chǎn)量：同比負(fù)增長(zhǎng)，降幅逐漸擴(kuò)大

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2015年前5個(gè)月水泥產(chǎn)量8.57億噸，同比2014年下降5.07%。增速水平較2014年同期下降8.6個(gè)百分點(diǎn)。從月度看，下降幅度逐月擴(kuò)大。從3月份的同比下降3.38%擴(kuò)大到同比下降5.07%。

從區(qū)域看，六大地區(qū)無一增長(zhǎng)，全部下行，下降幅度最大的依次是東北、華北、西北，降幅都超過了2位數(shù)。西南下降幅度最小，下降0.29%。

三、供給端變化：投資增幅下降，產(chǎn)能繼續(xù)增長(zhǎng)

2015年上半年我國新增新型干法水泥熟料生產(chǎn)線15條，熟料設(shè)計(jì)總產(chǎn)能2093萬噸。同比2014年上半年減少1422萬噸，降幅為40%。分區(qū)域來看，主要集中在廣西、山東和甘肅等地，分別為388萬噸、310萬噸和310萬噸。從中國水泥協(xié)會(huì)數(shù)字水泥網(wǎng)跟蹤情況分析，上半年因市場(chǎng)需求低迷、行情較差，有近700萬噸已具備點(diǎn)火的產(chǎn)能推延至下半年，預(yù)計(jì)下半年新增產(chǎn)能在2300萬噸左右。這樣，2015年水泥熟料總產(chǎn)能將超過18億噸以上，按上年的熟料/水泥比，水泥總產(chǎn)能將超過35億噸，如果今年水泥產(chǎn)量維持去年水平，那么，我國水泥行業(yè)產(chǎn)能利用率會(huì)在去年74%基礎(chǔ)上下降至70%。

從中國水泥協(xié)會(huì)近5年跟蹤我國水泥熟料產(chǎn)能利用率的月度數(shù)據(jù)來看，2015年為同期最低水平，從全年的月度周期看，5、6月份通常為全年利用率最好的月度，但2015年5月份產(chǎn)能利用率不到70%，意味著產(chǎn)能過剩壓力在需求下行的背景下，在逐漸加大，且有進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)。

四、經(jīng)濟(jì)效益：虧損加大，盈利收窄   

國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，前5個(gè)月，我國水泥行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)僅為93億元，同比去年大幅下滑64%。銷售利潤(rùn)率僅為2.8%。從歷史來看，目前已經(jīng)是自2007年以來最差水平。預(yù)計(jì)上半年水泥行業(yè)利潤(rùn)110億左右，同比下滑65%左右。

從區(qū)域來看，華北、西北、東北依舊全行業(yè)虧損，西南、華東、中南同比去年大幅度下滑，從31個(gè)省市區(qū)表現(xiàn)來看，除西藏以外，其余省份無一幸免，不是虧損就是同比去年大幅下滑。

從虧損面來看，行業(yè)虧損額超過100億元，為歷史最高。虧損企業(yè)數(shù)達(dá)到1339家（含粉磨站），占全部企業(yè)數(shù)的40%。

同時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格的大幅下滑，并沒有給行業(yè)帶來更好的效益，反而為價(jià)格下行的提供了空間。

五、水泥價(jià)格：恐慌式下跌，屢創(chuàng)新低

今年4～6月，國內(nèi)水泥行業(yè)傳統(tǒng)的市場(chǎng)小陽春未能如期而至。受宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，市場(chǎng)需求疲軟以及部分地區(qū)暴雨天氣影響，旺季市場(chǎng)比淡季甚至還要慘淡，多地呈現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊跌”的局面。據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2015年4～5月，全國水泥市場(chǎng)平均成交價(jià)同比分別下跌16.21%和18.6%，下跌幅度逐月擴(kuò)大。

從近七年月度價(jià)格走勢(shì)圖中可以看出，今年6月價(jià)格較2012年三季度和2013年一季度淡季的最低點(diǎn)還要低30-40元/噸。一方面是由于煤炭?jī)r(jià)格也是處于歷史低位，水泥價(jià)格不斷追隨其成本下降尋找最底部；另一方面企業(yè)對(duì)市場(chǎng)存有悲觀預(yù)期，放大對(duì)市場(chǎng)需求的不振，尤其是同區(qū)域大企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)恐慌式的下跌。

分區(qū)域來看，4～6月六大區(qū)域中，無論是環(huán)比還是同比無一例外全線走低。其中跌幅最大的是西南地區(qū)，4月和5月同比跌幅分別為24%和28%，已超過華東和中南地區(qū)，西南貴州受新增產(chǎn)能釋放影響，價(jià)格出現(xiàn)暴跌，企業(yè)出廠價(jià)僅為180-190元/噸，全部出現(xiàn)虧損；華東同比跌幅僅次于西南地區(qū)，4月和5月均在23%左右，一方面去年價(jià)格基數(shù)較高，另一方面需求受房地產(chǎn)影響萎縮較為嚴(yán)重，多數(shù)企業(yè)都想“以價(jià)換量”，保運(yùn)轉(zhuǎn)率，也就無法進(jìn)行行業(yè)自律；華北地區(qū)價(jià)格已在底部的區(qū)域在4-5月也出現(xiàn)再次下挫，主要是由于煤價(jià)成本下降打開價(jià)格下跌空間，使區(qū)域水泥價(jià)格平均下滑20-30元/噸，絕大多數(shù)企業(yè)處于虧損經(jīng)營(yíng)中，但為保證現(xiàn)金流，寧愿以低價(jià)銷售也不主動(dòng)有序減產(chǎn)。

六、形勢(shì)預(yù)測(cè)：三季度繼續(xù)探底，四季度出現(xiàn)周期弱勢(shì)反彈

下半年，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸加大，“穩(wěn)增長(zhǎng)”預(yù)期有望持續(xù)強(qiáng)化，政府“穩(wěn)增長(zhǎng)”預(yù)期有望再度強(qiáng)化即加大寬松貨幣和放松財(cái)政力度。但盡管前期地產(chǎn)政策有所放松，短期其對(duì)投資拉動(dòng)效應(yīng)不明顯，預(yù)計(jì)全年需求難有大幅度的回升。需求低迷是困擾2015年的水泥行業(yè)的最大因素。

從價(jià)格表現(xiàn)來看，隨著四季度周期性回暖，迫于盈利壓力，企業(yè)過渡競(jìng)爭(zhēng)愿望可能有所緩解，價(jià)格有望小幅度回升。2015年水泥行業(yè)效益也許是近年來最差的一年。

七、當(dāng)前行業(yè)主要矛盾及措施建議

（一）導(dǎo)致今年上半年水泥行業(yè)效益下行的主要原因：

1、需求因素：需求持續(xù)低迷，產(chǎn)能利用率下降，過剩壓力有增不減，多數(shù)地區(qū)庫存高漲。

2、市場(chǎng)因素：企業(yè)間為掙得市場(chǎng)份額，產(chǎn)品讓利不讓市，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)走低，許多競(jìng)爭(zhēng)力弱的小企業(yè)早已停產(chǎn)或半停產(chǎn)。

3、企業(yè)心態(tài)：一是大企業(yè)之間斗氣拼實(shí)力。前兩年優(yōu)勢(shì)企業(yè)都在市場(chǎng)中獲利豐厚，有一定的資金儲(chǔ)備和前幾年利潤(rùn)積累，加上大企業(yè)融資能力強(qiáng)，一改過去市場(chǎng)競(jìng)合的做法，唯價(jià)格成本優(yōu)勢(shì)說話；二是部分大企業(yè)認(rèn)為，低價(jià)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，倒逼一批劣勢(shì)小企業(yè)退出市場(chǎng)，有利于淘汰落后產(chǎn)能，同時(shí)也為大企業(yè)的兼并重組創(chuàng)造條件，降低收購成本。

（二）行業(yè)發(fā)展主要矛盾分析：

1、需求走低與新增產(chǎn)能疊加，加劇了水泥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾。

2、部分地方政府還在無視產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)的項(xiàng)目投資，只要投資政績(jī)，不管企業(yè)、行業(yè)是否有經(jīng)濟(jì)效益。

3、長(zhǎng)期低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，出現(xiàn)大量企業(yè)虧損，職工降薪、失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大，但低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)又有利于加快淘汰落后產(chǎn)能的市場(chǎng)動(dòng)能。

（三）措施建議：

1、嚴(yán)控新增產(chǎn)能。因?yàn)橐呀?jīng)全面產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，應(yīng)停止產(chǎn)能置換的核準(zhǔn)新上水泥項(xiàng)目的政策。應(yīng)明令各地政府核準(zhǔn)新的水泥項(xiàng)目，包括以開展城市垃圾處置、工業(yè)廢渣利用、PVC項(xiàng)目配套處置電石渣而新建水泥項(xiàng)目。所有的廢渣、廢物處置必須利用周邊現(xiàn)有的水泥企業(yè)進(jìn)行。

2、維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)。政府市場(chǎng)監(jiān)管和執(zhí)法部門不能光反壟斷，對(duì)低價(jià)傾銷的不公平競(jìng)爭(zhēng)也要監(jiān)管和執(zhí)法。任何企業(yè)的產(chǎn)品售價(jià)低于同期行業(yè)的平均售價(jià)時(shí)，對(duì)行業(yè)的整體利益都會(huì)帶來很大沖擊，在此基礎(chǔ)上，企業(yè)的凈利潤(rùn)如果還低于銀行同期利率，就懷疑是否有惡意競(jìng)爭(zhēng)行為。政府要支持行業(yè)協(xié)會(huì)開展的行業(yè)自律公約，鼓勵(lì)大企業(yè)之間共同維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

3、金融方面要在企業(yè)兼并重組和技術(shù)改造方面給予支持，不能因?yàn)樗�泥行業(yè)是產(chǎn)能過剩行業(yè)而拒絕融資。對(duì)于水泥窯協(xié)同處置項(xiàng)目要盡快出臺(tái)優(yōu)惠政策，加大支持力度。由于能源、資源、環(huán)保成本的逐年加大，應(yīng)適度減免和取消水泥企業(yè)的有關(guān)稅費(fèi)，尤其像水泥散裝基金收費(fèi)等。

4、盡快出臺(tái)支持水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)常態(tài)化的鼓勵(lì)政策。北方地區(qū)在冬季燃煤鍋爐采暖期間，燒煤的水泥窯也同步全部停產(chǎn)的錯(cuò)峰生產(chǎn)措施，在去冬今春試行后效果良好，社會(huì)反映積極。錯(cuò)峰生產(chǎn)既減少了北方冬季因燃煤增加帶來的污染物排放量，也降低了企業(yè)財(cái)務(wù)成本，在一定程度上起到了化解產(chǎn)能過剩的作用。

5、引導(dǎo)有實(shí)力的企業(yè)走出去，參與“一帶一路”的海外水泥項(xiàng)目投資。鼓勵(lì)水泥產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和適度的多元化投資，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

6、開展水泥企業(yè)信用評(píng)級(jí)，推行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。企業(yè)的市場(chǎng)行為和社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)最終都離不開人的作為，開展企業(yè)信用評(píng)級(jí)和推行企業(yè)社會(huì)責(zé)任是幫助企業(yè)進(jìn)行品牌建設(shè)和文化建設(shè)，有利企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

7、建議將商品混凝土行業(yè)納入到工信部管理。商品混凝土企業(yè)是具有原材料生產(chǎn)制造企業(yè)的屬性，而非建筑施工單位。國外的水泥企業(yè)對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)的產(chǎn)品主要是混凝土，盡快理順我國混凝土行業(yè)管理，有助于企業(yè)兼并重組和市場(chǎng)規(guī)范。

(關(guān)鍵字：2015年上半年水泥行業(yè)形勢(shì)分析)