財(cái)政部最新公布的8月份數(shù)據(jù)，全國(guó)一般公共預(yù)算收入11077億元，同比增長(zhǎng)4%。其中，稅收收入9508億元，同比增長(zhǎng)6.7%；非稅收入1569億元，同比下降10.1%。8月全國(guó)一般公共預(yù)算支出15137億元，同比增長(zhǎng)3.3%。

1-8月累計(jì)，全國(guó)一般公共預(yù)算收入132868億元，同比增長(zhǎng)9.4%；全國(guó)一般公共預(yù)算支出140673億元，完成年初預(yù)算的67%，同比增長(zhǎng)6.9%。前8個(gè)月累計(jì)，全國(guó)政府性基金預(yù)算收入43228億元，同比增長(zhǎng)31.5%。全國(guó)政府性基金預(yù)算支出40320億元，同比增長(zhǎng)33.2%。

減稅降費(fèi)政策效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)

華泰證券宏觀團(tuán)隊(duì)表示，財(cái)政收入增速單月走低，8月增長(zhǎng)4%，較7月回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)次低值。雖然8月為收入小月，但收入增速走低體現(xiàn)了減稅降費(fèi)政策效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。減稅是塑造中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期活力的關(guān)鍵所在，此前國(guó)稅地稅合并改革以及社保費(fèi)征收劃轉(zhuǎn)地稅改革引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)增加企業(yè)成本的擔(dān)憂，9月6日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，在社保征收機(jī)構(gòu)改革到位前，各地要一律保持現(xiàn)有征收政策不變，同時(shí)抓緊研究適當(dāng)降低社保費(fèi)率，確�？傮w上不增加企業(yè)負(fù)擔(dān)，以激發(fā)市場(chǎng)活力，引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期向好，體現(xiàn)了政策方向。

按既定節(jié)奏安排支出，支出增速仍然不高

全國(guó)一般公共預(yù)算支出完成年初預(yù)算的67%，1-8月的序時(shí)進(jìn)度為66.7%。8月份當(dāng)月增速為3.3%，與7月持平。華泰證券宏觀團(tuán)隊(duì)表示，主要支出方向體現(xiàn)了政府經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的主觀意愿以及債務(wù)成本較高的客觀事實(shí)。1-8月同比增速超過(guò)10%的支出項(xiàng)目分別是科學(xué)技術(shù)支出、節(jié)能環(huán)保支出、債務(wù)付息支出。

通過(guò)財(cái)政政策發(fā)力把經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定在合理區(qū)間

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，7月底國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出要擴(kuò)大基建投資，積極的財(cái)政政策要更加積極，中央政治局會(huì)議要求保證經(jīng)濟(jì)社會(huì)大局穩(wěn)定，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中要強(qiáng)調(diào)補(bǔ)短板，政策的初衷是希望通過(guò)財(cái)政政策發(fā)力把經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定在合理區(qū)間。

華泰證券宏觀團(tuán)隊(duì)表示，積極的財(cái)政政策到底有多大空間？經(jīng)過(guò)詳細(xì)測(cè)算預(yù)算內(nèi)的債務(wù)空間，雖然目前我國(guó)政府杠桿率并不高，但立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，中央下發(fā)了《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》，如何能在隱性債務(wù)不擴(kuò)張的前提下釋放信用，擴(kuò)大基建投資穩(wěn)增長(zhǎng)，需要地方政府更強(qiáng)的魄力和創(chuàng)新力。

財(cái)政部負(fù)責(zé)人9月11日表示，正規(guī)范有序推進(jìn)政府和社會(huì)資本合作(PPP)工作。截至2018年7月底，全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)累計(jì)入庫(kù)項(xiàng)目7867個(gè)、投資額11.8萬(wàn)億元。已簽約落地項(xiàng)目3812個(gè)、投資額6.1萬(wàn)億元，已開(kāi)工項(xiàng)目1762個(gè)、投資額2.5萬(wàn)億元。自2017年下半年以來(lái)，財(cái)政部按照全國(guó)金融工作會(huì)議部署，正著力推進(jìn)PPP規(guī)范發(fā)展。

1-8月累計(jì)，全國(guó)政府性基金預(yù)算收入43228億元，同比增長(zhǎng)31.5%，較7月回升2.3個(gè)百分點(diǎn)，其中，國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入37009億元，同比增長(zhǎng)36.4%，較7月回升1.3個(gè)百分點(diǎn)。華泰證券宏觀團(tuán)隊(duì)表示，目前地方政府面臨擴(kuò)大基建投資穩(wěn)增長(zhǎng)，防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等多種壓力，預(yù)計(jì)未來(lái)土地出讓金收入依然是這些任務(wù)的主要資金來(lái)源。

(關(guān)鍵字：財(cái)政 財(cái)政收入 政策 穩(wěn)增速)