4月以來(lái)錳硅期貨價(jià)格企穩(wěn)反彈。本輪行情主要上行驅(qū)動(dòng)在于原料端，錳礦價(jià)格持續(xù)上漲以及煤炭?jī)r(jià)格的企穩(wěn)導(dǎo)致錳硅即期生產(chǎn)成本上移，同時(shí)錳硅廠家持續(xù)減產(chǎn)，導(dǎo)致供給端壓力有所減弱。錳硅現(xiàn)貨價(jià)格同樣企穩(wěn)回升，但現(xiàn)貨價(jià)格相比原料價(jià)格來(lái)看漲幅較小。

錳礦供應(yīng)收縮

根據(jù)近日市場(chǎng)消息，South32礦山發(fā)布6月澳礦取消發(fā)貨通知，碼頭受損對(duì)澳洲錳礦發(fā)運(yùn)的影響時(shí)間比此前預(yù)期長(zhǎng)，澳洲錳礦供應(yīng)階段性下降，錳礦價(jià)格持續(xù)上漲，其中澳礦、加蓬礦、南非礦等主流礦種漲幅均在10%以上，短期預(yù)計(jì)錳礦價(jià)格將維持強(qiáng)勢(shì)。4月化工焦價(jià)格同樣企穩(wěn)回升，寧夏地區(qū)化工焦價(jià)格在1480元/噸左右，較前期低點(diǎn)上漲120元/噸左右。上游煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)，焦煤期貨價(jià)格反彈，或帶動(dòng)化工焦價(jià)格繼續(xù)上漲。北方產(chǎn)區(qū)之間電價(jià)差距縮窄，內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)電費(fèi)由0.38元/度上漲至0.41元/度，青海產(chǎn)區(qū)電費(fèi)下降至0.42元/度，寧夏產(chǎn)區(qū)電費(fèi)在0.46元/度左右�？傮w來(lái)看，4月受錳礦價(jià)格上漲的影響，錳硅即期生產(chǎn)成本上移，各地生產(chǎn)成本增加280—350元/噸，目前內(nèi)蒙古地區(qū)成本6200元/噸，寧夏成本6250元/噸，貴州成本6500元/噸，廣西成本6800元/噸。

利潤(rùn)仍處低位

現(xiàn)貨價(jià)格相比原料價(jià)格漲幅有限，錳硅行業(yè)利潤(rùn)受到上下游的擠壓。3月下旬，在生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)壓縮以及內(nèi)蒙古廠家?guī)齑?/b>壓力逐步加大的情況下，錳硅減產(chǎn)廠家迅速增多，產(chǎn)量大幅下降，1—3月錳硅周產(chǎn)量基本在20萬(wàn)噸，4月錳硅周產(chǎn)量在16.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降了15.7%，減產(chǎn)主要由內(nèi)蒙古、云南、廣西貢獻(xiàn)。4月末隨著廠家檢修結(jié)束以及市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，有部分前期檢修結(jié)束的廠家復(fù)產(chǎn)，同時(shí)云南即將進(jìn)入豐水期，電價(jià)或下降，云南產(chǎn)量或增加，但在利潤(rùn)尚未大幅修復(fù)的情況下，預(yù)計(jì)錳硅產(chǎn)量難有較大回升。