美聯(lián)儲QE3牽動市場神經(jīng)

周初消息面比較平靜，歐洲方面，歐洲央行、英國央行均維持既有利率不變，符合預期，美經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)平靜，波瀾不驚;全球第二大銅礦，印尼Freeport銅礦停產(chǎn)延長的消息，支撐銅價在高位徘徊。四晚間英國及歐洲兩大央行維持利率不變，但隨后歐洲央行行長德拉吉講話引爆市場，盡管他談及歐元區(qū)當前經(jīng)濟困境，但未有進一步刺激措施的態(tài)度令市場失望，投資人擔心刺激計劃會得到縮減，在其講話發(fā)出后，歐元區(qū)外圍國家債券遭到大規(guī)模拋售，同時美元指數(shù)應聲下挫，而大宗商品也出現(xiàn)下滑，LME銅盤中震蕩回落。目前市場等待周五美國就業(yè)數(shù)據(jù)，以尋找美聯(lián)儲何時縮減QE規(guī)模的跡象。

現(xiàn)貨銅高升水告一段落

目前滬期銅延續(xù)窄幅震蕩的行情，短期的利多因素支撐銅價企穩(wěn)，本周銅現(xiàn)貨市場高升水行情告一段落，升水降至20-120元，市場供應較為寬松，進口銅急于換現(xiàn)，持續(xù)調(diào)降升水，貨多牌雜，平水銅全線貼水出貨，進口好銅僅能維持平水至微幅升水狀態(tài)，與國產(chǎn)好銅拉價差擴大至100元/噸左右，臨近端午長期，下游企業(yè)只是少量備貨，依舊維持觀望態(tài)度，按需接貨為主。

銅行業(yè)新聞

印尼銅礦去年產(chǎn)銅32萬噸，今年計劃產(chǎn)銅近50萬噸，消息稱停產(chǎn)3個月，可能造成供應減少10萬噸以上，盡管后面印尼官員表示將盡快恢復銅礦生產(chǎn)，不會停產(chǎn)數(shù)月之久，但依舊被市場炒作。

金川冶煉系統(tǒng)遭遇不可抗力(事故)，導致20萬噸產(chǎn)能提產(chǎn)，預計檢修將近一個月，產(chǎn)量影響接近2萬噸;預計為了完成長單交貨量，在現(xiàn)貨市場進行采購的可能性比較高，短期內(nèi)將加大銅需求。

廢銅供應緊張

據(jù)有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，4月精銅產(chǎn)量為55.73萬噸，環(huán)比3月的56.05萬噸減少0.32萬噸，在廢銅冶煉產(chǎn)能釋放市場的情況下，1-4月精銅產(chǎn)量中的再生銅比例由去年的32.36%提升至目前的34.17%，而1-4月再生銅累計產(chǎn)量也同比大幅增長21.05%至71.88萬噸，令整體銅冶煉市場對廢銅原料的需求度快速增長;半數(shù)以上的廢銅供應進口量降幅達4.65%;從再生銅產(chǎn)量增速與進口廢銅下降趨勢來看，在市場供應并未增加，需求大幅增長情形下，加之廢銅持貨商惜售等因素導致的廢銅市場緊張狀態(tài)，廢銅短缺已經(jīng)使中國許多煉銅廠減少精銅產(chǎn)量，而廢銅占中國精銅原料的三分之一，迫使一些生產(chǎn)商精煉其他金屬以替代廢銅，精銅再度短缺將會對國際精銅價格下跌提供緩沖空間，商家對廢銅后期比較樂觀。

六月線纜企業(yè)訂單平穩(wěn)

五月在電網(wǎng)投資等工程類項目的牽引下，大型線纜企業(yè)訂單速增明顯，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，山東地區(qū)大企業(yè)開工環(huán)比增長20%左右，整體開工率由四月的64.7%上升至71.3%，但主要也是受大企業(yè)訂單增長拉動；中小企業(yè)在國家招標項目中卻基本無利可圖，競爭優(yōu)勢較弱，后期訂單也難有較大起色；目前大企業(yè)依舊是線纜行業(yè)的主心骨，短期內(nèi)招標訂單依舊穩(wěn)定，預計六月線纜行業(yè)訂單較五月繼續(xù)持穩(wěn)。

下周行情評判

技術(shù)上看,本周滬銅三次試探52000的支撐后反彈，可見52000這個價格的支撐是比較大，支持主要來自于市場對供應的擔憂，短期來看銅價表現(xiàn)較為堅強。中期來看,美聯(lián)儲提前退出寬松量化以及其他經(jīng)濟體降息和寬松使得美元強勢成為大概率事件，中國經(jīng)濟的下行壓力也開始顯現(xiàn)，預計滬銅中期將以震蕩下行為主。預計下周，倫銅的下方支撐在7200美元附近,上方壓力在7500美元附近;滬銅支撐位和壓力為分別為52000元和54000元；另外,短期內(nèi)還要警惕融資銅規(guī)�？s減對銅價的進一步?jīng)_擊。

(關(guān)鍵字：銅 滬銅 廢銅)