2008年的鋼材市場真可謂波瀾巨變。上半年國內(nèi)外鋼材市場幾乎毫無懸念的演繹價格一路大幅攀升的走勢。問題是不斷增加的通脹壓力和金融風(fēng)險導(dǎo)致世界經(jīng)濟出現(xiàn)衰退的變化趨勢正悄悄地向鋼材市場襲來，影響鋼材需求也呈現(xiàn)了明顯的減少趨勢。這是下半年鋼鐵市場與上半年鋼鐵市場走勢的重要不同。也是今后鋼鐵市場走勢所面臨的新的嚴(yán)峻形勢。
盡管上半年這種變化趨勢已經(jīng)顯示出來，中國鋼材市場二季度每月初的價格攀升已經(jīng)呈現(xiàn)減弱的趨勢。但是印度米塔爾在5月份宣布三季度鋼材價格要再度大幅上漲150-200美元/噸時，中國鋼鐵企業(yè)繼續(xù)大幅拉漲6月鋼材出廠價格時，世界鋼鐵市場似乎并沒有感到實際上通脹風(fēng)險導(dǎo)致世界經(jīng)濟回落，并進而影響鋼材需求回落的變化趨勢比預(yù)想的實踐過程要快得多的到來。
當(dāng)前鋼材市場面臨的問題與風(fēng)險
一、通脹壓力下的國際經(jīng)濟衰退，必將導(dǎo)致全球性鋼鐵市場需求繼續(xù)減弱，價格適度回落。
上半年國際鋼材市場價格走勢的瘋狂刺激了國際鋼鐵生產(chǎn)出現(xiàn)了快速增長。據(jù)國際鋼協(xié)統(tǒng)計，2008年上半年，全球66個主要產(chǎn)鋼國家和地區(qū)粗鋼總產(chǎn)量為6.96億噸，同比增長5.7%。扣除中國因素后，國際粗鋼產(chǎn)量4.3286億噸，與去年同期生產(chǎn)4.1822億噸相比，增長3.5%。實際增產(chǎn)1464萬噸。這意味著全年可增產(chǎn)粗鋼2900萬噸。但是到了7月份，中國粗鋼增長7.4%，而國際粗鋼產(chǎn)量則增長了5.4%。幾年來的鋼鐵投資已經(jīng)使國際粗鋼產(chǎn)量開始出現(xiàn)了快速增長的趨勢，創(chuàng)下歷年粗鋼產(chǎn)量的最大增速。
考慮到今年中國出口減少1000萬噸，世界粗鋼需求增長可達到2000萬噸的水平。明顯低于前幾年粗鋼的需求增長。國際市場的資源壓力已經(jīng)顯現(xiàn)。隨桌國際貿(mào)易和經(jīng)濟增速的進一步放緩，國際鋼材市場的價格面臨進一步回落的風(fēng)險。目前國際鋼材進出口價格大幅回落反映的就是這種變化趨勢。
通脹壓力影響下世界經(jīng)濟增速正在緩緩回落。國際貨幣基金組織認(rèn)為2008年世界經(jīng)濟將增長2.6%,比2007年回落1.1%。這直接導(dǎo)致國際鋼鐵表觀需求增長從去年的4600萬噸下降到今年的2000多萬噸。國際鋼鐵市場前期的供需缺口正在?m合。這是導(dǎo)致下半年國際鋼鐵市場價格回落的主要原因。
二、世界經(jīng)濟的回落趨勢和中國經(jīng)濟運行的大趨勢在奧運前后都不會發(fā)生大的變化。我國鋼材需求增幅目前仍沒有改變繼續(xù)回落的變化趨勢。
當(dāng)前世界石油、礦產(chǎn)、鋼鐵、煤炭、糧食等資源產(chǎn)品市場正在通脹引發(fā)經(jīng)濟衰退，需求回落的壓力中出現(xiàn)了階段性價格震蕩回落的趨勢。這正是世界以經(jīng)濟回落的代價換取通脹壓力的緩解剛剛顯現(xiàn)。復(fù)雜的經(jīng)濟演變趨勢確實需要用大戰(zhàn)略思維冷靜觀察。我們在下半年中國經(jīng)濟變化因素對鋼市的影響中曾經(jīng)談到：通脹與發(fā)展兩個矛盾平衡點附近宏觀經(jīng)濟調(diào)控結(jié)果的特點是：即使是拉動經(jīng)濟也不會出現(xiàn)大的波動起伏，只能是更加平穩(wěn)、協(xié)調(diào)的目標(biāo)。從國家近期所做的許多積極微調(diào)和需要進一步觀察看，中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任劉鶴在接收媒體的專訪中已經(jīng)回答了宏觀調(diào)控力度基本到位。從實際出發(fā)，下半年我國經(jīng)濟增長很有可能在9-10%之間，仍比上半年略有回落。由于投資和金融信貸環(huán)境的適度放寬，鋼材市場需求明顯減弱的趨勢也會有所改善。這就使我們從經(jīng)濟層面看清了下半年經(jīng)濟運行態(tài)勢對鋼材市場需求變化的影響。從市場供需關(guān)系的變化趨勢看：鋼材市場的弱勢盤整態(tài)勢難以改變。畢竟世界經(jīng)濟的回落趨勢和中國經(jīng)濟運行的大趨勢在奧運前后都不會發(fā)生大的變化。
三、四季度新增熱軋卷板產(chǎn)能很大，若果不能通過出口緩解國內(nèi)市場的資源壓力，將影響國內(nèi)市場的走勢。
2006年和2007年我國鋼鐵投資增幅大幅回落到2.5%和13.2%。2008年上半年鋼鐵投資增幅雖然反彈到20%以上，但是受產(chǎn)業(yè)政策和市場形勢影響，實際鋼鐵投資主要集中在熱卷板、冷軋板和中板生產(chǎn)線的建設(shè)上。由于這些生產(chǎn)線投資規(guī)模大，所以實際增加的粗鋼產(chǎn)能并不多，這就是為什么今年我國建筑鋼材產(chǎn)量增幅很低，螺紋鋼產(chǎn)量甚至減產(chǎn)的主要原因。目前已經(jīng)投產(chǎn)不久的熱軋卷板生產(chǎn)廠家由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場渠道原因，其市場價格策略多數(shù)從市場實際出發(fā)，不讓自己的代理經(jīng)銷商虧損。即使這樣的價格政策差距也給熱軋卷板市場價格穩(wěn)定帶來了不小的沖擊。
目前國內(nèi)一批大型熱軋卷板項目很可能將在4季度集中投產(chǎn)，如果國際需求減弱，屆時新增的普炭板生產(chǎn)能力難以完全通過出口消化，很可能會對鋼材市場的供需平衡關(guān)系產(chǎn)生較大的影響，進而影響鋼材市場的走勢。
四、中國鋼材市場面臨的風(fēng)險。
我們多次在上半年市場分析提出，通脹壓力下中國鋼材市場走勢面臨兩個主要風(fēng)險。
一是通脹壓力導(dǎo)致經(jīng)濟增速的明顯回落，影響鋼材市場需求減弱，進而影響鋼材市場的價格走勢。
二是鋼材市場價格高位運行期間，市場價格秩序混亂，鋼廠價格倒掛拉高市場價格的動力難以持久，市場沒有穩(wěn)定機制。鋼鐵企業(yè)和經(jīng)銷商需要合理把握鋼材市場的價格浮動空間，以協(xié)調(diào)市場關(guān)系為目標(biāo)，構(gòu)筑合理的市場價格結(jié)構(gòu)關(guān)系。這對增加中國鋼材市場運行的穩(wěn)定度和減少未來鋼材市場的價格震蕩風(fēng)險是有利的。
然而我們擔(dān)心的通脹壓力下兩個主要風(fēng)險終于在6月下旬以后成為影響中國鋼材市場走勢中的兩個主要因素。伴隨通脹壓力下的經(jīng)濟回落趨勢，使整個7月的鋼材市場已經(jīng)陷入了需求減弱，交易清淡的困境。市場在弱勢盤整中延續(xù)鋼材價格不斷小幅回落的演變趨勢。據(jù)7月累計，5.75mmQ235熱卷價格降幅達到230元/噸。相比之下，螺紋鋼價格回落幅度較小。天津市場20mm螺紋價格實際降幅110元。但是進入8月，由于第二個風(fēng)險因素形成市場矛盾的積累，鋼材市場走勢的震蕩明顯增大。熱軋卷板價格已經(jīng)從今年最高的5950元/噸下跌到最低的5000元/噸。網(wǎng)上電子交易甚至跌破5000元/噸。部分鋼鐵企業(yè)的二級大螺紋現(xiàn)匯出廠價降到4800元/噸，杭州高線主流4850元/噸。今日唐山鋼坯貨價個別高位下走，鋼廠主流報價普碳150mm方坯4700--4750元/噸，市場裸價到4200-4300元/噸；165mm矩坯4850元/噸左右；20MnSi，4950元/噸左右。
短期之內(nèi)，鋼材價格跌幅之大令人震驚。與國際市場的價格小幅回落相比，與國內(nèi)鋼材市場的鋼材庫存變化不大的背景相聯(lián)系，如此大的市場價格回落幅度著實值得反思。
經(jīng)過兩個月的市場價格震蕩，板材價格回落幅度達到每噸1000元。不過由于鋼材價格跌到了許多鋼廠，甚至是一些較大鋼廠的成本線。市場價格演變的大趨勢趨向平穩(wěn)。但除了鋼材社會庫存較低，大量民營虧損鋼廠減產(chǎn)或停產(chǎn)，取消出口退稅和出口增稅政策調(diào)整暫停，一些鋼廠實行了按市場價格銷售給于保值的銷售政策外，一些鋼廠價格倒掛、市場需求減弱的不利因素仍然困擾著鋼材市場。使鋼材市場價格至今沒有擺脫小幅震蕩的走勢。不過近期價格震蕩中出現(xiàn)了一些品種鋼材的價格小幅回調(diào)的趨勢。目前看來這只是經(jīng)銷商利用低庫存有利條件，擺脫前期虧損的一種努力。由于缺乏出貨和需求增加的市場拉動，鋼材市場9月也難改大市盤整的走勢。盡管影響鋼材市場走勢的兩個基本因素仍然存在，不過經(jīng)銷商和鋼廠終于從8月上旬的恐慌中解脫出來，市場心態(tài)也平和了許多。
五、如何應(yīng)對下半年鋼市風(fēng)險與機遇。
通脹緩解趨勢增加了拉動經(jīng)濟的可能性。如果9月底和10月拉動經(jīng)濟措施實施，需求會有所增加。在低庫存條件下市場會出現(xiàn)景氣的上升趨勢。不過目前政府并不急于啟動這些措施。刺激經(jīng)濟增長目前仍停留在結(jié)構(gòu)性擴張，改善結(jié)構(gòu)，減免稅費負(fù)擔(dān)，促進穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展，改善民營企業(yè)資金，稅負(fù)困難局面。有1500億元的減負(fù)計劃和2200億元的財政支出計劃。顯然改善結(jié)構(gòu)是主要目標(biāo)。但地方向的穩(wěn)定經(jīng)濟不排除投資項目性拉動。
目前出口不會遭到政府打壓。國際價格將面臨回落趨勢，出口難度增加。
近期鋼材市場應(yīng)以構(gòu)筑穩(wěn)定價格機制，促進市場平穩(wěn)運行，減少不必要的震蕩為主藥目標(biāo)。這是由近期鋼材市場的需求繼續(xù)減弱所決定的。景氣度的恢復(fù)取決于經(jīng)濟的拉動政策和力度。但鋼廠價格政策一定不要搶在經(jīng)銷商的前面。調(diào)動經(jīng)銷商扭轉(zhuǎn)前期虧損和低庫存條件下的提價積極性。
鋼材市場的穩(wěn)定需要有價格穩(wěn)定的機制。中國鋼材市場發(fā)展的階段性特點，企業(yè)利益的個體化，鋼廠價格政策的體制性因素，經(jīng)銷商遇到市場風(fēng)險和價格回落走勢時，沒有合作抵御風(fēng)險機制，慌忙出逃，決定了中國鋼材市場沒有這種穩(wěn)定的機制。這在下半年鋼材市場風(fēng)險增加，價格回落走勢中，對維持鋼材市場的價格平穩(wěn)回落運行是相當(dāng)不利的。
連續(xù)幾個月的價格倒掛為動力的市場價格上漲，從四月底價格倒掛引發(fā)5月初的價格上漲，5月底到價格倒掛引發(fā)6月初的價格上漲，盡管6月底只有少數(shù)鋼廠繼續(xù)提高出場價格，引發(fā)7月初鋼材市場價格上漲，但是明顯的趨勢是價格上漲的每次波動力明顯減弱。5月初價格上漲了幾百元。但是到6月下旬市場已經(jīng)出現(xiàn)了價格弱勢的盤整，和小幅的回落，導(dǎo)致7月初鋼材經(jīng)銷商的上拉市場價格的努力實際上僅僅上漲了幾十元，而且終因市場出貨不好，沒有幾天市場就出現(xiàn)了價格的回落。
但是從6、7、8月價格震蕩回落的走勢看，如果說6月下旬價格出現(xiàn)弱勢盤整中價格小幅回落，7月弱勢盤整中價格的回落幅度已經(jīng)達到200-300元/噸。而8月僅到20日，市場建筑鋼材和熱卷價格就回落到5000-5100元/噸。網(wǎng)上電子交易熱卷價格竟跌破了5000元/噸。跌勢一波強勢一波。特別是中旬一周之內(nèi)高線、熱軋板卷 、中厚板、冷軋板卷 幾大重點品種全國平均價格下跌幅度都超過了200元。與上半年國內(nèi)鋼鐵 價格漲幅30％相比，鋼價又在兩個月內(nèi)下跌15％。
只是近期一些品種鋼材的價格跌到了鋼廠的成本。但是今后一段時間通脹壓力下的經(jīng)濟回落和鋼材需求減弱這個導(dǎo)致市場價格回落的主要因素并沒有改變，市場價格穩(wěn)定的機制并沒有建立起來。深跌后的短期價格反彈難以改變未來市場價格震蕩不斷的總趨勢。只是成本線上的價格大幅震蕩回落的演變形態(tài)轉(zhuǎn)變成成本支撐條件下的價格小幅震蕩走勢。
鋼材價格經(jīng)過前期的價格深度下跌，最近唐鋼出臺8月熱卷結(jié)算價格5300/噸以后，天津市場在25日出現(xiàn)了熱卷價格在4950元/噸的基礎(chǔ)上出現(xiàn)了100元/噸的價格上漲。又稱技術(shù)性反彈或超跌反彈。其實是經(jīng)銷商不愿虧損嚴(yán)重的心態(tài)支撐了這次價格反彈。由于有鋼廠取消了補貼和漲價后出貨不好，第二天市場價格就出現(xiàn)了回落。但這至少可以說明：目前鋼材社會庫存不多，鋼廠成本壓力大，只要市場價格關(guān)系調(diào)整好，鋼廠和經(jīng)銷商的合理利益矛盾處理好，盡管經(jīng)濟繼續(xù)回落和鋼材需求減弱的趨勢沒有改變，市場價格實現(xiàn)平穩(wěn)運行的目標(biāo)仍有可能實現(xiàn)。
從2005年、2006年和2007年的6-7月鋼材市場的價格下跌看，中國鋼材市場已經(jīng)連續(xù)4年每年都發(fā)生一次市場價格的大幅下跌。現(xiàn)在的問題是，中國鋼材市場的價格跌幅為什么會如此大呢？
鋼材市場面臨價格回落走勢是正常的。但是面臨市場價格回落的大趨勢時，鋼廠需要有一個同這個時期價格走勢相適應(yīng)的價格穩(wěn)定機制，消除價格倒掛，給經(jīng)銷商合理的經(jīng)營利潤，市場價格下跌損失的是經(jīng)銷商的經(jīng)營利潤。這就能調(diào)動經(jīng)銷商穩(wěn)定和拉動價格的積極性，減少市場的價格震蕩風(fēng)險，防止價格的大跌。
在市場價格走勢面臨大的回落趨勢時，鋼廠雖然看出這種趨勢，但是后一個月的鋼材合同已經(jīng)簽訂。讓鋼廠銷售部門進行調(diào)整很難。這就導(dǎo)致鋼廠的價格政策往往遲后于市場價格回落。這是從機制上導(dǎo)致價格倒掛的一個重要原因之一。
但是從8月價格大幅下跌看，1、經(jīng)銷商預(yù)測到鋼材市場價格要大幅下跌，而提前拋售，經(jīng)營思想為減少損失無可厚非。
2、新投產(chǎn)的熱卷板廠家為爭取市場份額，低價和保值優(yōu)惠政策也屬正常。
3、特別是今年鋼廠的保值銷售都提出了按市場價格銷售，不得執(zhí)行壓價政策與前幾年已經(jīng)有很大不同。
這就提出鋼廠應(yīng)對價格大幅下跌走勢要有應(yīng)急價格政策。
核心問題是面對市場價格將要演繹回落的大趨勢時，鋼廠和經(jīng)銷商的合理經(jīng)營利益都應(yīng)得到尊重。對維護市場價格穩(wěn)定的風(fēng)險、利益實行共擔(dān)的價格穩(wěn)定機制要建立起來。建立市場風(fēng)險條件下的鋼廠價格政策的應(yīng)急預(yù)案。
一是不搞價格倒掛。（除非市場面臨一波強勢上漲的走勢，但這時的鋼廠的預(yù)提價不是價格倒掛）。
二是給經(jīng)銷商一定利潤。在這樣條件下，市場價格下滑鋼廠不給補貼。經(jīng)銷商為了不虧損必然盡最大努力減少價格下滑。市場實際價位是鋼廠的。月底鋼廠應(yīng)根據(jù)市場價格回落幅度再次調(diào)整出廠價格。這樣即使價格回落有300-400元，也不會深跌到1000元。鋼廠需要加強協(xié)調(diào)，共同解決建立市場的價格穩(wěn)定機制，利益機制問題。不能在今后的市場向銅像是走勢中再犯累似的價格政策失誤。
由于今后一個時期將會有許多新的熱軋卷板生產(chǎn)線投產(chǎn)。一些鋼廠由于需要拓寬市場新的銷售渠道，紛紛出臺保值的價格政策。需要注意的是今年的鋼廠保值的價格政策與去年以前的保值政策在內(nèi)容上已經(jīng)有很大的不同。鋼廠在價格政策上明確不支持拿到優(yōu)惠保值政策的經(jīng)銷商大幅下砸熱卷的市場價格。要求經(jīng)銷商按照鋼廠給出的目前實際的市場價格銷售，遇到全國性價格繼續(xù)下滑，其經(jīng)銷商的市場銷售價格只能因勢而動，才能享受到保值和一定的利潤。如果經(jīng)銷商違背了這一原則，過度下砸熱卷板的市場價格，經(jīng)銷商就要承擔(dān)一定的經(jīng)濟責(zé)任和價格風(fēng)險。
不論人們?nèi)绾卧u論一些鋼廠制定的這種價格政策，但是有一點是肯定的，就是鋼廠面臨市場價格回落走勢時，在制定鋼材市場價格穩(wěn)定機制上確實比去年有了一個很大的進步。在市場面臨價格下跌震蕩風(fēng)險時，價格政策確實需要保證鋼廠和經(jīng)銷商的合理利益都得到尊重。要把經(jīng)銷商穩(wěn)定價格的責(zé)任和利益體現(xiàn)在鋼廠的價格政策中。把減少價格回落責(zé)任同經(jīng)銷商的利益掛鉤。促進經(jīng)銷商穩(wěn)定市場價格。這是個機制問題。這從理論上看沒有問題。但是實踐上問題確實不少。
不過遇到市場價格面臨回落風(fēng)險時構(gòu)筑市場價格穩(wěn)定機制確實需要引起鋼廠價格政策的重視。預(yù)防和減少后期的價格大幅震蕩下跌。
中國鋼廠和經(jīng)銷商隊伍數(shù)量多，分散，難以形成共識。這種市場狀況實際上表明：鋼廠和經(jīng)銷商缺乏對市場良好走勢影響力的軟實力。從兩年前的京津市場走勢；去年的華南市場走勢，今年5月后的涂鍍市場走勢和當(dāng)前市場面臨的困境都說明：無論不同形式的市場形勢分析會、沙龍和網(wǎng)絡(luò)的有影響力的市場分析都是實現(xiàn)和增強影響市場軟實力的具體實踐形式。這一點確實需要鋼廠引起重視。這對應(yīng)對下半年鋼材市場的嚴(yán)峻形勢是有利的。
盡管我國經(jīng)濟運行的基本面沒有改變，但我國經(jīng)濟的主要參數(shù)仍在回落。面對這種經(jīng)濟形勢，需要采取綜合措施，不能局限于單純緊縮貨幣政策，僅把控制需求作為主要手段，忽視財政政策和外貿(mào)政策，影響社會需求的穩(wěn)定增長，以至出現(xiàn)微觀經(jīng)濟發(fā)展的環(huán)境持續(xù)惡化，加大社會的成本壓力，加劇供求的失衡矛盾。
在目前我國經(jīng)濟風(fēng)險和通脹壓力都出現(xiàn)了緩解的趨勢條件下，拉動經(jīng)濟的可能向增加。國家增加鐵路建設(shè)、災(zāi)區(qū)建設(shè)，以及上海經(jīng)濟增長10.2%，低于全國平均水平10.4%。投資增長2.3%更低于全國平均水平。上海市政府提出的穩(wěn)定上海經(jīng)濟的四項措施其中之一就是增加投資項目。各省要貫徹中央穩(wěn)定經(jīng)濟的政策也會學(xué)習(xí)上海采取相應(yīng)的啟動經(jīng)濟的政策。這就預(yù)示著今后幾個月的經(jīng)濟穩(wěn)定和拉動措施會增加鋼材需求，而且需要等一個時間。但通脹壓力下這個投資總量一定會控制的，決定了這種拉動力是有限度的。但是畢竟是今后鋼材市場需求增加的經(jīng)濟機遇。
(關(guān)鍵字：鋼材市場)
