3-4月鋼鐵企業(yè)將陷入2009年最嚴峻的市場困境
從去年11月13日熱軋卷板市場價格跌到2800元/噸的低谷后，伴隨著低庫存等諸多有利條件，在兩個半月的時間里，市場價格在漲跌震蕩中攀升了近千元。不過由于進口壓力增加、產能恢復、社會庫存明顯上升40%和鋼材需求緩緩回落等風險因素的積累，使節(jié)后市場價格終于演繹了回落走勢。直到市場熱卷在3400元/噸的低位上。
目前的價位雖然高于去年11月13日市場價格。但是由于3個月來鐵礦石、焦炭價格的上升，鋼廠再次面臨巨大的成本壓力；我國2月份進、出口總額再次雙雙回落超過20%，順差繼續(xù)明顯減少表明出口面臨更加嚴峻的形勢，進口壓力繼續(xù)增加。同時經濟增速回落雖然放緩，使鋼材需求減弱的趨勢也在放緩，但是放緩趨勢并沒有結束；今年一月以來，由于市場價格上升、鋼廠產能快速釋放，導致市場庫存大幅上升；目前市場價格的深度下跌已經使鋼廠和經銷商都面臨巨大的虧損壓力。許多經銷商都為自己的高庫存感到焦慮；盡管目前低價位價格和市場震蕩的演變趨勢使近期簽訂的進口合同會明顯減少。但前期簽訂的進口板卷仍會在3月形成較高的進口壓力。而出口至少2-3月份仍延續(xù)1月實際出口191萬噸的低水平。
很清楚，雖然目前中國鋼材市場的實際價格高于去年11月13日的水平，但從重大市場關系的角度看，各種市場風險因素幾乎都處在險象環(huán)生的不利狀態(tài)，而且?guī)缀醵疾痪邆涠唐趦饶艿玫接行д{整的條件，至少從調整效果上看是如此。市場形勢遠比2008年4季度更為嚴峻。據中鋼協(xié)統(tǒng)計：去年11月全行業(yè)月度虧損達到127.7億元。12月份仍然沒能扭轉企業(yè)巨額虧損的態(tài)勢，當月計算虧損291.22億元。雖然1月份鋼廠虧損減少到10億元左右。但是2月份鋼材市場價格大幅下降600元/噸，將使鋼鐵企業(yè)至少在3-4月的艱難經營中再度陷入巨額虧損之中。
去年11月13日到今年3月8日市場的短周期變化說明了什么？
一是這次世界金融危機和經濟衰退對中國經濟和鋼鐵市場的影響是我們30年來從來沒有遇到過的。特別是2009年，世界經濟和鋼鐵市場走勢幾乎全年都要在低谷中震蕩的嚴峻形勢制約著中國鋼鐵市場的走勢。許多新問題，新形勢都需要不斷研究，不能簡單地用傳統(tǒng)經驗來應對它。企業(yè)的經營要適應這種至少是較長期的經濟低谷走勢。確保企業(yè)的資金鏈和經營能安全度過經濟低谷的困難期。
二是前期大量出口鋼材，而今遇到的出口困難，幾乎沒有回旋余地。同時受國內需求減弱影響，短期階段性產能過剩，面臨減產的壓力。這些因素都決定了至少今年全年中國鋼材市場價格都將在低價位上盤整。即使下半年中國投資拉動經濟出現(xiàn)鋼材需求增加的趨勢，市場需求關系會出現(xiàn)向好的方向轉化。但是由于中低收入百姓住房市場的許多重大社會經濟關系沒有理順。這就注定了今年中期房地產市場難有新的起色。經濟的景氣回升將是一個緩慢的過程。同時決定了中國鋼材市場價格走勢低位盤整的大趨勢也不可能改變。今年的鋼材市場實際走勢將很象2002年以前的鋼材市場。不過今后一個時期鋼廠減產的壓力和虧損的壓力要比2002年以前更加嚴峻。三大鐵礦石供應商散布受四萬億投資拉動影響，二季度以后中國經濟對鋼材市場的需求會出現(xiàn)明顯上升，鋼材市場的形勢也會明顯好轉。這不過是拖延鐵礦石談判，減少鐵礦石價格降幅所釋放的煙幕。
三是鋼材市場價格的演變趨勢在今年的市場條件下，只能演繹低位震蕩、盤整的走勢。一旦鋼材市場價格突破了風險價位，就會使重要市場影響因素很快發(fā)生逆轉變化。險象環(huán)生的市場環(huán)境就會導致市場價格發(fā)生劇烈震蕩，鋼廠和經銷商都會面臨巨大的損失。把握這種大趨勢，需要鋼廠和經銷商都要把控制市場風險，協(xié)調重要市場關系作為市場經營的主要目標。只有實現(xiàn)鋼材市場價格走勢的相對平穩(wěn)，才有可能防止價格的超跌損失。
這些重要市場關系至少包括減產維護市場的供需平衡關系，逐步緩解市場高庫存形成的資源壓力。減少市場恐慌的心態(tài)；穩(wěn)定進出口市場關系。由于在美元危機中，除了美元和人民幣相對穩(wěn)定外，各國貨幣都出現(xiàn)了20-40%不等的貨幣貶值。給中國的出口帶來了相當大的壓力和不合理性。需要通過政府合理調整進出口關貿政策和適度的人民幣貶值來緩解進出口的壓力。這雖然有國際經貿平衡問題和大國的責任問題，但適度調整已經不可避免；逐步理順鋼材市場的價格結構關系，建立風險共擔的價格穩(wěn)定機制。經銷商在2009年鋼材市場難有大行情的經營環(huán)境中，要維護自己的利潤帶，為市場穩(wěn)定，也為避免陷入經營困境闖出一條符合今年市場嚴峻形勢的經營新路。市場風險中所暴露的弊端，也蘊藏著鋼鐵企業(yè)和經銷商共同探索符合未來流通服務模式改革機遇�；┺臑楫a業(yè)鏈上的合作機制，共同為2009年鋼材市場的穩(wěn)定運行做出實質性的突破。
四是短期內經濟層面和鋼材市場的風險積累因素不會發(fā)生大的變化。特別是經銷商目前積累起來的庫存增長短期內很難改變。
市場價格的深度下跌已經使鋼廠和經銷商都面臨巨大的虧損壓力。一般講，風險因素沒有消除，近期鋼材市場仍呈現(xiàn)低谷震蕩的走勢。由于3月實際進口增加，需求仍延續(xù)緩緩減弱，鋼廠減產需要一個過程，高庫存短期難以消化，看不到利好消息，價格仍有下行壓力。如果繼續(xù)延續(xù)恐慌性拋售和價格震蕩，鋼廠和經銷商還將面臨更大的損失。實際上目前即使市場價格繼續(xù)下降100-200元，人們會發(fā)現(xiàn)市場風險因素和嚴峻的形勢依然如故。似乎什么也沒有改變。所變的只有經銷商的價格下降和自身虧損的枷鎖更重了。很顯然，當市場價格已經深度下跌。鋼廠和經銷商都面臨巨大虧損的市場中，繼續(xù)降價消化庫存只能損失更大。應對今年全年市場風險和演變的大趨勢，很顯然，這不是經銷商應對未來市場大趨勢的真正出路。需要換個市場思維。來應對一個較長時期的市場變化大趨勢。
低谷震蕩的中國鋼材市場仍存在走穩(wěn)的希望
經過近一個月的價格大幅震蕩下跌，電子盤做空動力相當程度上釋放；在世界經濟蕭條的背景下，中國鋼材市場價格深度下跌，已經同目前的進口到岸價格接近。雖然3月實際進口不會發(fā)生變化，但近期簽訂的進口合同會大幅減少，進出口態(tài)勢會發(fā)生微妙變化，政策面也在研究支持鋼材的出口；市場價格的大幅下跌風險導致經銷商無力訂貨。鋼廠合同面臨嚴重不足。鋼廠在嚴重虧損情況下，沒有別的出路，不得不加大減產的力度，放緩對市場資源的投放；鋼廠3月份嚴重虧損已成定局。一方面減產、減購原材料，打壓采購成本，另一方面不得不積極采取措施調整價格結構關系，尋求與代理商共度市場困難期的營銷模式。維護代理商的合理經營利益。減少了經銷商今后的市場經營風險。為穩(wěn)定市場價格構筑了重要支撐，實際上市場價格已經出現(xiàn)了趨穩(wěn)的趨勢；由于目前經銷商庫存較大，短期內很難消化。損失也較大。既然看清了市場大趨勢，我們就沒有理由被恐慌心態(tài)牽著走。需要形成維護自己正當權益的共識。共同維護市場價格的穩(wěn)定運行。盡管目前仍面臨相當大的困難。但是只要有共識，就是一種影響市場的力量，市場的走勢就不是唯一的。鋼廠和經銷商應當共同探討適度化解市場風險的出路。
在目前特定市場條件下，降價容易，恢復難。面對需求不好，庫存較高的形勢，為了減少損失，穩(wěn)定價格的經營利益目標應高于減庫存的壓力。相信伴隨剛性消費和進貨減少，社會庫存會出現(xiàn)減少的變化趨勢。一旦這種庫存減少的趨勢出現(xiàn)，市場的信心就會明顯恢復。目前的困難只是過雪山和草地的困難。在穩(wěn)定鋼價的條件下，挺過這一階段性的艱難時期。
2009年的市場供需關系決定了沒有鋼材價格連續(xù)大漲的市場條件。能在接近鋼廠成本線附近維持平穩(wěn)運行就相當不錯了。這種走勢有些同2002年以前的幾年相似。應對這種走勢特點，經銷商應當樹立維護自己合理利潤帶的經營思維。即研究風險價位的價格策略，也研究超跌價位的價格策略。既維護了經營的利益，又為市場穩(wěn)定做了貢獻。也符合鋼廠的利益。走好2009年鋼鐵市場，一定要同經濟大趨勢協(xié)調起來，重視市場重大風險因素的防范和重大市場經濟關系的協(xié)調。
(關鍵字：低谷震蕩 鋼材市場 出路)
