一、鋼市簡要回顧中看市場走勢的階段性趨勢特征
春節(jié)前鋼鐵市場價格連續(xù)上漲中積累起來的風(fēng)險爆發(fā)，引發(fā)了節(jié)后市場價格的大幅下滑。由于凈進口壓力、產(chǎn)能釋放壓力、市場高庫存壓力都不是短期就能調(diào)整過來的，特別是高庫存風(fēng)險使經(jīng)銷商已經(jīng)面臨嚴(yán)重虧損的險境。到三月底，高庫存風(fēng)險依然存在，市場價格走勢仍面臨很大的下行壓力。
但是經(jīng)銷商和鋼廠為擺脫虧損，尋求穩(wěn)定市場價格中壓縮庫存的努力正影響市場價格走勢。實際上四月份的中國主要品種鋼材市場價格已經(jīng)出現(xiàn)了走穩(wěn)的趨勢。并為4月底和5月份的價格回升創(chuàng)造了條件。這個實踐過程非常重要。它為后期價格連續(xù)沖高，市場風(fēng)險積累增加，價格難以避免再度演繹回落走勢時，防止市場價格深度下跌，減少市場價格的大幅震蕩積累了經(jīng)驗。
我在三月寫的《低谷震蕩的鋼材市場出路何在？》說過：隨著剛性消費和經(jīng)銷商進貨減少，社會庫存會出現(xiàn)減少的變化趨勢。一旦這種庫存減少的趨勢出現(xiàn)，市場的信心就會明顯恢復(fù)。目前的困難只是過雪山和草地的困難。在穩(wěn)定鋼價的條件下，挺過這一階段性的艱難時期。四月底，雖然板材社會庫存下降幅度不大，但建筑鋼材的社會庫存卻出現(xiàn)了明顯回落。終于引發(fā)了建筑鋼材市場價格的觸底回升。并帶動其它品種鋼材市場價格在不斷的漲跌波動中演繹價格大勢緩緩回升的變化趨勢。這種走勢特點一直延續(xù)到5月底。實際上整個5月份鋼材市場價格平均上漲了200-300元。除了上海、華南地區(qū)板材庫存小幅回升外，北京、天津市場的板材庫存出現(xiàn)了一定幅度的回落。全國建筑鋼材市場的庫存都出現(xiàn)了明顯的回落趨勢。在中國和全球鋼材需求減弱的大趨勢中，反映了4萬億投資拉動對建筑鋼材仍保持了良好的剛性需求。在庫存下降趨勢中，受利益驅(qū)動，市場會不斷演繹價格攀升走勢。這是受市場價格形成機制決定的。盡管價格的連續(xù)上漲，市場的風(fēng)險也在積累，但是，中國鋼材市場這種低谷回升走勢特點還將延續(xù)到6月份。
我們之所以把5-6月鋼材市場走勢統(tǒng)一起來，就是應(yīng)為它們有著共同的走勢特點。怎么把握這一時期市場價格走勢的階段性特征呢？
從上述熱卷價格走勢圖中可以看出：去年11月13日市場價格低谷中，熱軋卷板價格降到2800元/噸。今年春節(jié)前價格攀升到3800元/噸。四月初價格又降到3100元/噸的低谷。從曲線技術(shù)分析層面上不難看出市場價格走勢曲線已經(jīng)展示出市場價格伴隨大幅度的漲、跌均有風(fēng)險積累。且價位的上限和下限均受到一定的阻力。這符合今年國際經(jīng)濟衰退形勢帶來的鋼材市場價格低谷震蕩大趨勢和鋼廠嚴(yán)重虧損的實際市場價格震蕩的邊際制約條件。但市場價格震蕩的振幅越來越小，且已經(jīng)開始呈現(xiàn)價格均線整體緩緩上移的趨勢。正是這個原因，從減少市場價格的大幅震蕩和維護今年市場穩(wěn)定運行角度說，中國鋼材市場價格還有不大幅度的上漲空間。也正是這個原因，在目前鋼材社會庫存繼續(xù)下降的趨勢中，鋼材市場的人氣和預(yù)期仍在推動6月鋼材市場價格不斷演繹攀升的走勢。
二、市場風(fēng)險因素的階段性微妙變化
制約鋼材市場走勢的基本因素是全球經(jīng)濟衰退的走勢對鋼材需求的影響；國際鋼材市場價格走勢對我國進出口的影響；鋼鐵產(chǎn)能釋放對國內(nèi)鋼材市場供需關(guān)系平衡的影響。雖然目前這些基本影響因素沒有發(fā)生根本好轉(zhuǎn)的趨勢，但是影響鋼材市場的許多具體因素卻發(fā)生了微妙的變化。就目前看，只要風(fēng)險得到合理控制，鋼材市場的價格形成機制就會推升價格的適度回升。
這些變化的因素主要有：
1、受鋼材剛性消費和經(jīng)銷商適度控制高庫存風(fēng)險影響，5月以來鋼材社會庫存，特別是建筑鋼材社會庫存繼續(xù)下降。雖然市場近期有收貨的現(xiàn)象，但從下圖中可以看出，實際庫存近期仍在下降。這在相當(dāng)程度上支撐了市場的信心。
2、應(yīng)對金融危機，防止經(jīng)濟繼續(xù)下滑，國家和銀行今年一季度新增貸款4.6萬億人民幣,四月有所減少也超過6000億元。累計今年頭4個月新增貸款高達5.2萬億元。流動性的增加不僅推升了股市的景氣，也保證了四萬億投資拉動的落實。據(jù)統(tǒng)計1-4月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資37082億元，同比增長30.5%，比上月回升1.9個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)完成投資7290億元，增長4.9%。實際上4-5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長預(yù)計已經(jīng)超過了33%。各地新開工項目更是出現(xiàn)了同比大幅增加的勢頭。正是這種投資高位增長的拉動，才保證了中國經(jīng)濟出現(xiàn)了企穩(wěn)的趨勢。不僅使建筑鋼材保持了剛性的消費增長，也為資源壓力較大的板材市場增加了新的需求機會。
3、4月全球粗鋼產(chǎn)量為8945.1萬噸，同比減少23.6%，但4月全球除中國外，粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比小幅回升2.08%的勢頭。美國四月庫存創(chuàng)25年來的新低，但近幾周粗鋼已經(jīng)連續(xù)產(chǎn)量環(huán)比回升。
5月國際廢鋼價格各地累計上漲幅度分別為6-22%。這預(yù)示著國際鋼材市場價格至少已經(jīng)階段性觸底。5月份,受廢鋼漲價影響，國際鋼坯價格堅挺。烏克蘭鋼坯出口價格甚至還小幅上漲了20美元。實際上5月份，除了美國板材市場價格小幅回落20多美元外，歐洲、韓國板材進口市場價格分別上升了19-53美元/噸。鋼材價格特別是亞洲市場的價格也出現(xiàn)了小幅拉漲的動向。這些微妙的變化對已經(jīng)陷入大幅減產(chǎn)和嚴(yán)重虧損的世界鋼鐵企業(yè)和鋼材市場無疑是一種利好信息。受經(jīng)濟大環(huán)境制約，雖然世界鋼鐵市場不具備價格大幅上漲的條件，但是受廢鋼和資源產(chǎn)品價格上升的壓力，國際鋼鐵市場也會演繹一波價格回升行情。
4、力托和日本新日鐵、韓國浦項的鐵礦石談判結(jié)果是協(xié)議礦粉價格由原來每噸91美元，下調(diào)32.9%。相當(dāng)于61.5美元，加上海運費13美元和17%的稅收，實際到岸價格87.3美元。相當(dāng)于人民幣594元，目前印度現(xiàn)貨礦到岸價格610元/噸。
目前國內(nèi)現(xiàn)貨礦66品位的市場價格680元/噸。不論中國鋼鐵企業(yè)是否接受這個談判結(jié)果，畢竟是這次世界金融危機以來，國際唯一沒有價格變動的鐵礦石協(xié)議價格的下降。透過這次鐵礦石談判過程，使人們看清了，重要的不是鐵礦石談判的首發(fā)權(quán)和所謂話語權(quán)，而是一場中國鋼鐵企業(yè)與三大鐵礦石壟斷寡頭的戰(zhàn)略博弈。在中國鋼鐵企業(yè)沒有取得國際產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，國際鐵礦石開發(fā)和鐵礦石多元化進口戰(zhàn)略格局優(yōu)勢前，鐵礦石談判的戰(zhàn)略被動局面很難改變。
由于印度已經(jīng)宣布增加鐵礦石出口稅收，現(xiàn)貨礦價格有上升的趨勢。鋼鐵企業(yè)對于2009年的鋼材市場風(fēng)險演變趨勢和合理價位空間應(yīng)有個清醒的認(rèn)識。一定要從戰(zhàn)略高度嚴(yán)格控制原料價格和成本。吸取去年和今年初行業(yè)嚴(yán)重虧損的教訓(xùn)，防止鋼材價格沖高回落后再度陷入行業(yè)虧損的險境。
由于今年1-4月大中型鋼鐵企業(yè)虧損51.79億元，5月以來，協(xié)議鐵礦石降價32.9%和近期的鋼材漲價，鋼鐵企業(yè)整體能夠擺脫月度虧損的局面。企業(yè)要把握機遇、謹(jǐn)防風(fēng)險、穩(wěn)中前行。只要風(fēng)險處在可控狀態(tài)，市場價格就不會出現(xiàn)大的震蕩。這對鋼鐵行業(yè)和經(jīng)銷商都是有利的。
5、5―6月，中國鋼材市場的鋼性需求已經(jīng)出現(xiàn)增加的趨勢。但是中國經(jīng)濟走出低谷和實現(xiàn)經(jīng)濟回升走勢將是一個不對稱的緩慢的過程。不是U型，也不是W型，更不是V性和L型。中國經(jīng)濟的緩緩恢復(fù)上升走勢，今后至少一段時間內(nèi)，更像最先走出金融海嘯巨浪，面臨的是世界金融海嘯沖擊過的沙灘形。
同時，世界鋼材在經(jīng)歷去庫存化以后，近期價格，特別是亞洲鋼材價格都出現(xiàn)了小幅回升。但是歐美鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)40-50%的嚴(yán)峻形勢和2009年國際鋼鐵市場價格走勢在低谷中震蕩的大趨勢并沒有改變。國際鋼鐵市場的這種大趨勢以及進口增加的壓力和中國經(jīng)濟緩緩恢復(fù)性上升的大趨勢始終是影響和制約中國鋼材市場進出口關(guān)系和市場價格走勢的重要因素。也是中國鋼材市場為什么短期內(nèi)不斷演繹價格低谷中漲、跌震蕩走勢的基本原因。把握了這一點，就把握住了6月鋼材市場價格震蕩上行走勢的風(fēng)險演變趨勢。
6、注視鋼材社會庫存變化的新趨勢。防止高庫存風(fēng)險積累。
從今年1-4月的統(tǒng)計數(shù)字看：4月份長材產(chǎn)量2593萬噸，同比增長了8.79%，其中鋼筋產(chǎn)量同比增加了17.9%，線材也增加了10.3%。1-4月累計產(chǎn)量達0.94億噸，同比增長10.7%，其中鋼筋增加19.9%，線材增加8.6%。但板材產(chǎn)量卻呈大幅下降的趨勢，4月份板材產(chǎn)量2130萬噸，同比下降8.6%，1-4月累計產(chǎn)量為0.82億噸，同比下降8.0%，其中中厚板和中厚寬鋼帶同比下降在10%以上。中國今年長材產(chǎn)量大于板材產(chǎn)量反映了經(jīng)濟低谷時期，投資拉動型經(jīng)濟對鋼材的需求特征。
從主要城市的鋼材庫存變化情況看，2009年1-4月庫存呈明顯的下降走勢，但仍高于上年同期水平。特別是進入5月以后，由于鋼材價格上漲趨勢的影響，庫存下降幅度明顯放緩。截止5月末，熱卷庫存同比增長39.2%，中厚板同比增長31.6%。而其他品種壓力相對較小，鋼筋和線材僅比去年高4.5%和7.3%。冷板壓力也小得多，僅比上年高6.3%。盡管長材庫存壓力不大，但是鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量恢復(fù)和企業(yè)盈利的形勢，后期鋼鐵企業(yè)價格競爭難以避免。最終制約鋼材價格走勢。
從上述許多具體影響因素看，2009年6月和下半年的鋼材市場并沒有改變風(fēng)險因素險象環(huán)生的大趨勢。由于這些影響因素短期內(nèi)矛盾并不突出，不僅支撐了5月和6月鋼材市場價格適度攀升的走勢，而且如果把握得好，特別是鋼廠和經(jīng)銷商把握住合理價位上的利潤帶經(jīng)營思路，謹(jǐn)防市場價格的大幅漲、跌震蕩，下半年中國鋼材市場有可能走出相對平穩(wěn)的演變趨勢。
(關(guān)鍵字：鋼市 預(yù)測分析)
