近期，多家企業(yè)宣布再度提高鈦白粉價(jià)格，從2016年初以來(lái)，鈦白粉價(jià)格上漲超過(guò)70%，行業(yè)基本面得到了顯著改善。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，2017年全年鈦白粉市場(chǎng)將維持賣方主導(dǎo)的局面，鈦白粉價(jià)格有望突破2萬(wàn)元/噸。

鈦白粉需求與地產(chǎn)關(guān)聯(lián)性較高，目前國(guó)內(nèi)地產(chǎn)銷售面積、新開(kāi)工面積作為領(lǐng)先指標(biāo)已經(jīng)開(kāi)始復(fù)蘇，作為地產(chǎn)后周期的鈦白粉也有望迎來(lái)需求增長(zhǎng)的新階段，其中下游應(yīng)用最大的涂料行業(yè)仍有增長(zhǎng)空間，行業(yè)15%的毛利率對(duì)鈦白粉漲價(jià)敏感性不高(漲價(jià)1000元影響毛利率約0.24%)，裝飾原紙受益于消費(fèi)升級(jí)有望帶來(lái)需求增量，塑料、油墨行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展也將對(duì)鈦白粉的剛性需求形成支撐。

出口強(qiáng)勁、海外低庫(kù)存疊加我國(guó)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，三因素保證鈦白粉量?jī)r(jià)齊升仍有空間。首先，海外數(shù)據(jù)支持鈦白粉出口持續(xù)向好：印度經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，鈦白粉消費(fèi)空間巨大且對(duì)中國(guó)依賴度高，美國(guó)住宅低庫(kù)存下新屋開(kāi)工持續(xù)復(fù)蘇，韓國(guó)地產(chǎn)指數(shù)不斷攀升，對(duì)鈦白粉需求有望持續(xù)景氣；其次，國(guó)外鈦白粉庫(kù)存偏低，亨斯曼火災(zāi)事件更有望使歐洲供給偏緊，而我國(guó)鈦白粉價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，無(wú)論是擴(kuò)大出口還是抬高價(jià)格均有較大的空間。

通過(guò)研究鈦白粉行業(yè)的歷史產(chǎn)業(yè)發(fā)展和價(jià)格周期，我們發(fā)現(xiàn)鈦白粉行業(yè)近年來(lái)的供需博弈是價(jià)格漲跌的掌舵手，具體表現(xiàn)為歷史價(jià)格周期均始于需求向好，終于需求減弱+產(chǎn)能大幅擴(kuò)張。但是，本輪周期與歷史上的價(jià)格周期不同點(diǎn)在于：(1)需求實(shí)質(zhì)性向好：預(yù)計(jì)17年達(dá)到需求高點(diǎn)；(2)供給實(shí)質(zhì)性收縮：全球產(chǎn)能不增反降，我國(guó)17年無(wú)新增規(guī)模產(chǎn)能。預(yù)計(jì)鈦白粉行業(yè)將于17年迎來(lái)大牛市。

中核鈦白

公司主營(yíng)鈦白粉行業(yè)。公司可生產(chǎn)金紅石型、銳鈦型、混合型共14個(gè)牌號(hào)鈦白粉產(chǎn)品，其中R-214產(chǎn)品是目前國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)中規(guī)定的金紅石型BA01-03產(chǎn)品標(biāo)樣，采用硫酸法生產(chǎn)工藝，生產(chǎn)全過(guò)程應(yīng)用德國(guó)西門子集散控制系統(tǒng)進(jìn)行自動(dòng)化控制，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，主要技術(shù)指標(biāo)處于國(guó)內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先水平。公司產(chǎn)品金紅石型鈦白粉在產(chǎn)品質(zhì)量、種類、品牌等方面與同行業(yè)企業(yè)相比擁有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

佰利聯(lián)

龍蟒佰利由四川龍蟒和佰利聯(lián)這兩大國(guó)內(nèi)鈦白粉領(lǐng)軍企業(yè)合并而成，其以56萬(wàn)噸產(chǎn)能一躍成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)能第一，國(guó)際產(chǎn)能第四的鈦白粉龍頭企業(yè)，并具有與國(guó)外鈦白粉巨頭一爭(zhēng)高下的實(shí)力。

安納達(dá)

公司主營(yíng)鈦白行業(yè)，是安徽省最大二氧化鈦生產(chǎn)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自銳鈦型鈦白粉和金紅石型鈦白粉的銷售。

金浦鈦業(yè)

2013年4月，公司完成將持有的全部資產(chǎn)和負(fù)債以1元出售給公司第二大股東金泉集團(tuán)。同時(shí)以6.6元/股向江蘇金浦集團(tuán)、王小江和南京臺(tái)柏投資管理咨詢中心發(fā)行1.48億股股份購(gòu)買其持有的南京鈦白100%股權(quán)。定增完成后公司總股本擴(kuò)大至3.07億股，金浦集團(tuán)持有公司1.42億股股份，占總股本的46.16%，成為第一大股東，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為鈦白粉的生產(chǎn)和銷售。

(關(guān)鍵字：鈦白粉 鈦白粉價(jià)格 涂料 塑料 油墨)