由于原材料價(jià)格上漲疊加需求旺盛，自2015年四季度以來，鈦白粉價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。3月15日，華東區(qū)金紅石型鈦白粉每噸再次上漲300元達(dá)18800元/噸，相較于2016年平均價(jià)格上漲達(dá)到26%。

據(jù)了解，鈦白粉價(jià)格持續(xù)大漲是受到多方面因素影響。其中，原材料方面，由于攀枝花地區(qū)偷排工業(yè)廢水事件的曝光，導(dǎo)致鈦礦主要產(chǎn)地受到環(huán)保監(jiān)管壓力持續(xù)加大，因此鈦礦產(chǎn)能持續(xù)受到擠壓。而海外進(jìn)口鈦礦也因部分國家停產(chǎn)而導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)攀升，國內(nèi)鈦白粉企業(yè)成本壓力持續(xù)增長。

另一方面，在下游需求端，涂料、塑料、造紙等行業(yè)的需求增長顯著，尤其是海外房地產(chǎn)市場復(fù)蘇帶來鈦白粉需求的極大改善，推動(dòng)我國鈦白粉出口量持續(xù)增長。而國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，使得碳酸鋰電池廠商正成為鈦白粉新的“大客戶”之一。

從行業(yè)本身來看，經(jīng)過此前行業(yè)大洗牌之后，目前國內(nèi)鈦白粉集中度持續(xù)提升，鈦白粉產(chǎn)品質(zhì)量得到有效提升，相關(guān)企業(yè)也在國際市場逐漸掌握話語權(quán)。同時(shí)，由于中小產(chǎn)能受限，新增產(chǎn)能短期擴(kuò)張也存在較大難度，而行業(yè)龍頭目前已基本處于滿產(chǎn)狀態(tài)，未來鈦白粉行業(yè)供不應(yīng)求的供需關(guān)系仍有望維持。尤其隨著3月行業(yè)銷售旺季的來臨，鈦白粉價(jià)格上漲仍有充足動(dòng)力。

受到這一行業(yè)格局影響，目前國內(nèi)鈦白粉企業(yè)盈利能力增長大幅超預(yù)期。A股市場上，龍蟒百利(002601.SZ)、安納達(dá)(002136.SZ)、中核鈦白(002145.SZ)、金浦鈦業(yè)(000545.SZ)等主要鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)2016年業(yè)績增長情況良好，其中，行業(yè)龍頭龍蟒百利業(yè)績預(yù)增更是達(dá)到370%。預(yù)計(jì)隨著今年行業(yè)景氣度的持續(xù)升溫，上述企業(yè)一季度業(yè)績有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)改善。

(關(guān)鍵字：鈦礦 鈦白粉 鈦白粉出口量)