中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報 記者劉寶亮
在5月5日舉行的2010年一季度網(wǎng)上業(yè)績說明會上，代表中方與三大礦談判的寶鋼股份總經(jīng)理馬國強(qiáng)表示，鐵礦石定價機(jī)制的變化是“大勢所趨”，目前全球鋼廠都在按照臨時價格進(jìn)口鐵礦石。這是來自龍頭鋼企對鐵礦石談判長協(xié)制崩潰的進(jìn)一步確認(rèn)。
面對陷入調(diào)整的鋼鐵市場，資深鋼鐵行業(yè)專家、中華商務(wù)網(wǎng)首席分析師馬忠普對本報記者表示，與前幾年多以供需關(guān)系失衡為背景的鋼材市場不同，今后非供需因素對中國鋼鐵市場走勢的影響不僅更直接，而且更復(fù)雜，更有沖擊力�！斑@些問題短期又難以解決，中國鋼鐵市場風(fēng)險重重�！�
鐵礦石漲價形勢嚴(yán)峻
馬忠普指出，目前鐵礦石漲價的形勢非常嚴(yán)峻。這不僅表現(xiàn)在前期鐵礦石價格上漲100%，直接推動鋼材價格在高庫存態(tài)下比年初上漲600元/噸，而且年度協(xié)議變成季度協(xié)議和增大現(xiàn)貨礦比例，使鐵礦石價格直接逼近了現(xiàn)貨礦。特別是鐵礦石價格指數(shù)的推出，增加了國際大宗基金進(jìn)入鐵礦石價格炒作風(fēng)險，任何鋼材價格上漲的預(yù)期都會刺激鐵礦石現(xiàn)貨的價格提高。這對于年度進(jìn)口6.28億噸鐵礦石的中國鋼鐵企業(yè)來說，將面臨更大的鐵礦石價格震蕩風(fēng)險。造成這種局面的根本原因是中國鋼鐵企業(yè)在國際鐵礦石市場的戰(zhàn)略調(diào)控能力和態(tài)勢太弱。
在鐵礦石價格上漲100%以后，海運(yùn)費(fèi)炒作難以避免，導(dǎo)致鐵礦石到岸價格和煤炭面臨漲價的形勢。近期焦炭價格上漲就是在這種背景下發(fā)生的。在這種鐵礦石價格形成機(jī)制中，鋼廠漲價，試圖拓寬自己微薄的利潤帶，不僅會刺激鐵礦石價格繼續(xù)上漲，形成惡性循環(huán)，而且會面臨下游消費(fèi)者的抵制。
馬忠普說，2008年上半年以前的幾年時間，雖然鋼材和鐵礦石價格輪番上漲，但是鐵礦石價格上漲往往遲后于鋼材價格上漲。而今年鐵礦石市場的嚴(yán)峻態(tài)勢是鐵礦石價格上漲先于鋼材價格的上漲�！爸辽勹F礦石價格的金融屬性強(qiáng)于鋼材的價格屬性。所以我們說鋼廠進(jìn)入微利時代就是基于這一點(diǎn)。”
據(jù)了解，2009年鋼鐵行業(yè)銷售利潤率僅僅為2.46%，今年一季度，中鋼協(xié)統(tǒng)計77戶大中型鋼鐵企業(yè)共實(shí)現(xiàn)銷售收入6694.55億元，比上年同期增長42.54%；實(shí)現(xiàn)利潤217.74億元，利潤率為3.25%。
其實(shí)這種微升是一種假象。原因是一季度受鐵礦石預(yù)期價格大幅上漲影響，市場鋼材價格開始走高。而鋼廠生產(chǎn)消耗的原料多為前期低價購進(jìn)的鐵礦石�！瘪R忠普說，今年一季度，我國進(jìn)口鐵礦石綜合平均到岸價為96.31美元/噸。雖比上年同期上漲了20.69%，但仍遠(yuǎn)低于當(dāng)時飆漲到160美元/噸左右的現(xiàn)貨礦。進(jìn)入二季度以后，鑒于鐵礦石市場的嚴(yán)峻形勢和已經(jīng)攀高的鐵礦石價格，鋼廠的利潤率只能在較低的水平上徘徊。
馬忠普說，對于鋼鐵企業(yè)來講，控制成本比鋼材漲價更重要。不能兩面作戰(zhàn)，依靠鋼材漲價，而再次陷入鋼材、鐵礦石輪番漲價的怪圈。2010年世界鋼產(chǎn)量僅僅恢復(fù)到危機(jī)前的水平，因此，世界鐵礦石供需平衡關(guān)系總體并沒有供不應(yīng)求。但是三大礦的壟斷關(guān)系并不會制造鐵礦石市場過剩，以維持不斷攀升的鐵礦石價格。這是由鐵礦石市場的嚴(yán)峻形勢決定的。
面臨過剩流動性和大基金炒作
自去年二季度以來，僅僅一年的時間，國際大宗資源類商品價格以驚人的速度快速上漲。國際貨幣基金組織(IMF)統(tǒng)計的大宗商品價格指數(shù)，自2009年2月全球工業(yè)經(jīng)濟(jì)觸底之后的8個月內(nèi)上升超過40%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于過去幾次經(jīng)濟(jì)危機(jī)過后，步入恢復(fù)期第一年5%的升幅。而路透-杰弗里商品研究局(CRB)2009年大宗商品指數(shù)上升約24%，創(chuàng)下了1973年石油危機(jī)以來36年最大漲幅。
“世界經(jīng)濟(jì)演變謎局中的風(fēng)險趨勢，就是過剩的流動性和大基金炒作大宗商品價格�！瘪R忠普說，一旦世界經(jīng)濟(jì)走出低谷，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇引發(fā)對大宗資源性產(chǎn)品需求增加的趨勢，基金炒作，推動價格上漲會再次演繹通脹壓力增加，通脹系統(tǒng)性風(fēng)險積累的釋放，終將形成未來經(jīng)濟(jì)的周期性波動和金融危機(jī)的再次發(fā)生。
馬忠普說，重要的是，這種世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后的未來通脹大趨勢雖然不時有資產(chǎn)泡沫震蕩破滅，但大趨勢是不可逆的。同時貧窮國家受金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)很慢。希臘、西班牙等一些歐洲國家的信用危機(jī)，美國制造業(yè)失業(yè)率10%以上的居高不下，中國房地產(chǎn)價格的虛漲泡沫和近期國家收緊信貸、回籠流動資金，都反映了金融危機(jī)中的不良后果并沒有消除，這些因素也必將使世界經(jīng)濟(jì)難以再現(xiàn)2008年以前幾年的快速增長。這正是從當(dāng)前這輪全球大宗商品價格大幅上漲的通脹壓力中需要吸取的教訓(xùn)和警惕。而且許多大宗商品價格的大幅上漲，包括鐵礦石價格的上漲完全脫離了經(jīng)濟(jì)的基本面和供需的基本面。因此，更需要防范未來較長期的通貨膨脹風(fēng)險。
據(jù)馬忠普介紹，2008年5月，德意志銀行推出鐵礦石掉期交易(指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。鐵礦石掉期協(xié)議能夠讓交易參與者對沖鐵礦石現(xiàn)貨市場上的風(fēng)險).2009年5月，摩根士丹利、高盛和巴克萊三大投行聯(lián)手推出了現(xiàn)金結(jié)算的鐵礦石投機(jī)交易。目前，全球有三大鐵礦石指數(shù)，即環(huán)球鋼訊的TSI指數(shù)、金屬導(dǎo)報的MBIO指數(shù)和普氏能源資訊的普氏指數(shù)，全都以中國需求為主要參考指標(biāo)�！斑@不僅是中國在鐵礦石金融指數(shù)中沒有發(fā)言權(quán)問題，更重要的是對于已經(jīng)達(dá)到年度進(jìn)口6.28億噸鐵礦石的中國鋼鐵企業(yè)將面臨更大的價格風(fēng)險�！彼f。
中長期必須走出資源受制于人陰影
按照目前的局勢，中方在鐵礦石談判中當(dāng)然是“又一次敗北”?D?D不僅壓不下漲幅，甚至連長協(xié)制都保不住了。舉國都對鋼鐵行業(yè)怒其不爭，也痛恨三大礦的仗勢欺人。人們擔(dān)心：是不是長協(xié)制一去不復(fù)返了，中國鋼廠也會永遠(yuǎn)被礦山踩在腳下？
馬忠普認(rèn)為，雖然在短期內(nèi)還難以打破礦石供給的壟斷格局，但走出去的戰(zhàn)略已經(jīng)開始實(shí)施。目前中國進(jìn)口鐵礦石來源國已發(fā)展到了40多個國家；除澳大利亞、巴西等傳統(tǒng)資源國家，當(dāng)前中國還在南非、蒙古、越南、哈薩克斯坦、柬埔寨、秘魯、阿根廷等國的海外資源投資方面取得了進(jìn)展。2009年，中國在礦業(yè)和金屬業(yè)的并購交易額為161億美元，占全球交易總額的27%。其中58%的收購發(fā)生在澳大利亞和加拿大。2010年一季度，中國海外并購總額116億美元，與2009年同比增長了863%，創(chuàng)造了歷史紀(jì)錄季度最高值。其中，2010年至今，中國一共進(jìn)行了5筆金額超過10億美元的并購交易。
“目前中國每年進(jìn)口的鐵礦石中有8000萬噸屬權(quán)益礦，中國鋼鐵企業(yè)參與合作的海外鐵礦資源量已達(dá)每年1.9億噸，中國鋼鐵原料多元化供應(yīng)雛形逐步呈現(xiàn)，從中長期看必將走出長期籠罩在中國鋼鐵業(yè)上的資源壟斷陰影�！瘪R忠普表示。
就在3月份于澳洲珀斯參加的一個礦石會議上，來自三大礦的代表公開表示，中國的鋼材需求不會一直這樣擴(kuò)大下去，過幾年的形勢就可能出現(xiàn)變化�！八赃^幾年，按市場價格的季度定價就可能有利于中國了。到時候，可能反而是礦山來求中國再重回長協(xié)機(jī)制。我們的談判不會永遠(yuǎn)弱勢。”他說。
(關(guān)鍵字：鋼市風(fēng)險 資源供應(yīng))
