駕馭市場形勢大趨勢，走好鋼鐵人時(shí)代腳步
——中商研究院 馬忠普老師
（二）
鋼鐵市場未來形勢演變有兩個(gè)需耍把握的演變趨勢
一是由大環(huán)境背景因素決定的市場演變大趨勢。實(shí)際上這個(gè)制約和影響市場較長期走勢的幾個(gè)主要基本因素己經(jīng)形成。當(dāng)前已經(jīng)顯示出越來越明顯的常態(tài)化大趨勢特征。今年以來市場走勢特征驗(yàn)證了這種基本主導(dǎo)因素對市場的大背景制約作用。
二是市場受短期因素變化演繹的短期階段性變化趨勢。而短期變化受大趨勢制約。這種特點(diǎn)至少可延續(xù)到明年。我在今年9月參與浦項(xiàng)的一次市場分析會上曾說，到明年9月，你會發(fā)現(xiàn)中國的市場運(yùn)行態(tài)勢與今天沒有大的變化。
認(rèn)識這些問題需要把握我國社會經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展階段特點(diǎn)和用鋼供需關(guān)系變化趨勢。
一、擴(kuò)大基本建設(shè)投資拉動鋼鐵需求難以長期繼續(xù)，全面轉(zhuǎn)型發(fā)展將導(dǎo)致鋼鐵消費(fèi)總量回落
不久前我在回答中國特色社會主義框架體系含義時(shí)曾經(jīng)說：
中國特色社會主義顯然包括建立發(fā)達(dá)的社會主義經(jīng)濟(jì)制度，人民有幸福感的民生制度和發(fā)展國際合作，推動實(shí)現(xiàn)全球市場一體化趨勢和人來命運(yùn)共同體是中國特色社會主義的三個(gè)基本任務(wù)。其中共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)和法制建設(shè)是政治、法律保障。當(dāng)然共產(chǎn)黨也有個(gè)反腐敗和不斷提高執(zhí)政能力建設(shè)問題。很顯然，實(shí)現(xiàn)這三層含義的歷史任務(wù)就是中國特色社會主義道路的本質(zhì)含義。
看清了這些問題有助于我們認(rèn)識中國鋼鐵消費(fèi)需求未來變化趨勢。這里要把握兩點(diǎn)。
一是解決中國發(fā)展問題要保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行。進(jìn)入轉(zhuǎn)型期由于傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)能普遍出現(xiàn)過剩，必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩。由于中國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，潛在需求很大。通過增加投資，加快潛在需求釋放，如城鐵交通、電力、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、安居房、新農(nóng)村建設(shè)等。實(shí)際上今年以來國家確實(shí)加大了這方面投資力度，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中運(yùn)行。
11月14日國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2019年1-10月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）510880億元，同比增長5.2%，增速比1-9月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。前10月，中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長14.2%，快于全部投資9.0個(gè)百分點(diǎn)，為我們新動能的成長壯大增強(qiáng)了后勁。
政府加大基本建設(shè)投資力度、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的舉措，已經(jīng)對鋼鐵市場產(chǎn)生了利好影響。使我國鋼材消費(fèi)創(chuàng)歷史新高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年建筑鋼材的螺紋鋼、線材新增產(chǎn)量占新增鋼材的65%。如果考慮型材、中板、彩涂板、管材等需求，可以認(rèn)為上半年新增鋼材主要為建筑用鋼材。這就看出了投資增長是今年鋼材產(chǎn)量和需求增長的主要因素。
凡事都有利弊平衡問題。由于潛在需求不斷被釋放，交通基本建設(shè)投資項(xiàng)目回報(bào)的邊際收益下降，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定不可能長期依賴加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。
二是轉(zhuǎn)型不僅是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，也包括政府職能轉(zhuǎn)變的改革，更包括民生安居、醫(yī)療、教育、就業(yè)、養(yǎng)老、和三農(nóng)以及消除貧困、減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)等諸多社會民生領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型發(fā)展。夯實(shí)中華民族振興的民生基礎(chǔ)。這些是中國社會經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的短板。通過改善民生釋放潛在消費(fèi)需求，不僅支撐經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，也是建設(shè)現(xiàn)代化國家必須解決的時(shí)代發(fā)展課題。中國發(fā)展到一定階段的這種社會經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展形態(tài)正是我國鋼鐵消費(fèi)，特別是建筑鋼材消費(fèi)從飽和點(diǎn)回落的根本原因。從下半年螺紋鋼表觀消費(fèi)出現(xiàn)下降趨勢和10月粗鋼產(chǎn)量同比回落可以看出：中國人均670公斤的粗鋼鋼消費(fèi)總量己經(jīng)進(jìn)入飽和點(diǎn)區(qū)域，開始顯示保和點(diǎn)前后高位波動的總需求變化特征。關(guān)于這一點(diǎn)，我在10年前社科院召開的中分鋼鐵論壇上已經(jīng)講了由于大區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展不平衡和集中投資建設(shè)的制度優(yōu)勢決定了中國鋼材飽和點(diǎn)前后的變化趨勢特點(diǎn)不同于西方工業(yè)化國家�？梢愿櫭髂赇撹F產(chǎn)量的實(shí)際月度環(huán)比變化趨勢，進(jìn)一步看清這個(gè)問題。
2019年下半年螺紋鋼表觀消費(fèi)量已經(jīng)出現(xiàn)回落趨勢
近期鋼材市場已經(jīng)顯示出需求疲軟特征，包括鐵礦石在內(nèi)，鋼材市場價(jià)格在不斷震蕩中走低，鋼廠紛紛減產(chǎn)。鋼材社會庫存也回落到較低水平。這同產(chǎn)能過剩，下半年經(jīng)濟(jì)下行壓力增加和單位GDP用鋼強(qiáng)度下降是吻合的。這也同中國社會經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展已經(jīng)開始了改善民生領(lǐng)域的重大改革進(jìn)程相吻合的。入冬以后政府加大了環(huán)保關(guān)停力度也為鋼價(jià)上漲提供了短期機(jī)遇。但是反對環(huán)保關(guān)停一刀切的呼聲決定了市場不會重演2018年冬季的環(huán)保關(guān)停形勢。
在2019年全國固定資產(chǎn)投資達(dá)到60萬億元基礎(chǔ)上，隨著四季度和明年中國經(jīng)濟(jì)下行壓力繼續(xù)增加，這是由經(jīng)濟(jì)基本面決定的。財(cái)政部已經(jīng)提前下達(dá)了1萬億明年新增債務(wù)。2020年國家通過地方政府舉債、提供銀行貸款將繼續(xù)保持一定的投資增長力度。意在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。但是基建投資增長強(qiáng)度對鋼材需求拉動不會達(dá)到今年的力度。
這就決定了在今年鋼產(chǎn)量的基礎(chǔ)上，明年上半年鋼鐵產(chǎn)量增長與今年同期相比空間有限，甚至不增長。由于明年新一輪投資拉動鋼材需求增長會在2-3月份，屆時(shí)市場會演繹需求增長，價(jià)格攀升的走勢。而冬季市場處在需求疲軟和價(jià)格低谷，貿(mào)易商可以根據(jù)庫存風(fēng)險(xiǎn)控制，適當(dāng)冬儲，抑制鋼產(chǎn)量的過快釋放，適度延長市場景氣。從下面螺紋鋼期貨與現(xiàn)貨價(jià)格走勢圖不難看出：明年鋼材市場價(jià)格走勢與今年有相似之處。在大趨勢制約下，力度有可能會低于今年。
(關(guān)鍵字：馬忠普 形勢 鋼鐵)
